你可以用保證金購買共同基金嗎？了解你不能槓桿的證券

曾經想在共同基金上加碼，但遇到牆壁嗎？那是因為共同基金屬於特殊類別——它們被限制不能進行融資購買。但不只是共同基金面臨這個限制。讓我們來拆解哪些證券不能用融資買入，以及原因。

現實影響：為什麼有些投資者不能使用槓桿

當你用融資購買證券時，基本上是向你的經紀商借款，以放大你的購買力。聽起來很棒，直到市場反轉對你不利。這正是監管機構和經紀商限制某些資產進行融資交易的原因。

重點是：你可以用融資買共同基金嗎？ 通常答案是否定的——至少在購買後的前30天內不行。共同基金的結算期與股票不同，使得在這段期間內它們對融資帳戶來說風險過高。某些ETF也常適用相同的30天限制。

沒有辦法利用槓桿來放大這些投資，你的策略就需要調整。你不能借款來放大潛在回報，這意味著你得用全額自掏腰包支付。對一些投資者來說，這令人沮喪。對經紀商和監管者來說，這是風險管理的必要措施。

哪些證券不能用融資買入？

限制融資的資產清單出乎意料地廣泛。了解哪些屬於這個範疇，有助於你有效規劃投資組合策略。

便士股是融資限制的代表。每股價格低於$5 ，流動性不足且波動極大，它們風險過高。經紀公司拒絕將這些作為融資貸款的抵押品。

首次公開募股(IPO) 在上市後立即列入限制名單。新股價格可能劇烈波動，對融資帳戶來說風險不可接受。這個限制在最波動的交易期間持續有效。

場外交易(OTC)證券 在正式交易所的陰影下運作。由於缺乏充分的透明度或監管，OTC資產缺乏安全的流動性，無法進行安全的融資交易。經紀商會避開。

期權合約也是另一個限制類別。這些衍生品價格變動難以預測，可能迅速失去價值，不適合用來做槓桿。

再回來：共同基金在結算期間內不允許用融資購買。某些ETF在其首個月內也適用同樣規則。

這些規則由誰制定？聯邦儲備局與FINRA

這裡的守門人是聯邦儲備局和金融業監管局(FINRA)。他們制定了明確的指導方針，決定哪些證券可以用融資購買，哪些不行。這些規範的存在是為了保護個人投資者並維持市場穩定。

邏輯很簡單：高波動性或流動性不足的證券，若出現問題，潛在損失過大。融資追繳可能造成災難。為了避免災難，監管機構主動限制這些資產的槓桿交易。

可融資與不可融資：核心差異

大多數股票、債券和主要ETF都屬於可融資範圍——它們符合監管標準，風險接受度也在範圍內。你可以借款來增加投資規模。

非融資證券則需要全額現金支付。你不能借款。這限制了你的槓桿潛力，但也限制了你的損失。這是一個權衡：較少爆炸性的獲利，但損失也較少。

在可融資資產上使用槓桿，市場向你有利時，獲利會成倍放大。但如果市場反向，你的損失也會迅速擴大。融資追繳要求立即行動——存入更多現金或清算持倉。這種壓力已經讓無數投資者血本無歸。

限制像便士股、IPO和共同基金的融資交易，避免了這種高壓情境。這是用限制包裝的保護。

為什麼這對你的策略很重要

如果你打算大量投資，並依賴槓桿來擴大資金，融資限制的證券會迫使你重新計算。你需要充足的現金儲備，或將投資組合集中在可融資的替代品上。

但這也有好處：強制用現金支付，避免過度槓桿。你較不可能在融資追繳時陷入困境。這鼓勵更謹慎、深思熟慮的投資，而非反應性、絕望的操作。

總結來說？了解哪些證券不能用融資購買，評估融資是否適合你的策略，並建立一個符合你實際風險承受能力和財務目標的投資組合。並非所有投資都需要槓桿才能成功。