2026年值得雙手把握的兩大半導體投資機會

人工智慧基礎建設熱潮才剛開始

人工智慧革命已從根本上重塑半導體產業。沒有尖端的處理器和基礎建設元件，AI 發展將會遇到瓶頸。Nvidia CEO 黃仁勳估計，到 2030 年，全球資料中心運營商每年將投資高達 $4 兆美元 以支持 AI 擴展。儘管 Nvidia 的資料中心 GPU 在市場上佔據主導地位，但這波 AI 熱潮也為其他晶片和元件供應商帶來豐厚的機會。

有兩家公司在 2026 年有望捕捉到這波基礎建設支出熱潮的重大份額，值得投資者關注：康寧 和 美光科技。

康寧：基礎建設電纜的布局

大多數人知道康寧自 2007 年以來為 Apple iPhone 提供玻璃元件。然而，今年真正的故事卻在其他地方。該公司股價今年以來已飆升 83%，主要由於光纖電纜需求爆炸性增長。

為何康寧對 AI 重要：

資料中心運營商正加快升級基礎建設，並進行關鍵轉換，從銅纜轉向光纖電纜。光纖傳輸資料的速度遠高於傳統銅線，且傳輸距離更長——這是 AI 基礎建設擴展的必備條件。

考慮到其複雜性：一個 Nvidia Blackwell NV-Link 資料中心節點包含 72 個 GPU，透過約 2 英哩的電纜相連。隨著運營商擴展到數百個 GPU，電纜需求將大幅增加。康寧的領導層相信，這個機會在長期內可能成長一倍或三倍。

數據說明一切：

在 2025 年第三季 (結束於 9 月 30 日，康寧的總營收達到 42.7 億美元，較去年同期成長 14%。但真正的亮點在光通信：

• 光通信部門：16.5 億美元 )同比成長 33%(
• 光通信的企業部分：同比成長 58%，由 AI 需求推動
• 第三季光通信淨利：)百萬美元 $295 同比成長 69%(

此部門現已佔康寧總利潤的超過一半 )(百萬美元在第三季$585 ，凸顯 AI 對業務的重要性。

估值的甜點：

以調整後的 12 個月滾動盈利每股 2.38 美元計算，康寧的市盈率為 35.9，與半導體巨頭如 Nvidia )市盈率：45.2( 和 Advanced Micro Devices )市盈率：57.9( 相比，顯得相當低估。這種定價可能在 2026 年帶來顯著的上行潛力。

美光科技：記憶體晶片的支柱

美光是全球頂尖的記憶體與儲存晶片供應商之一——這些元件對 AI 性能至關重要。高帶寬記憶體 )HBM( 作為 GPU 的即時資料庫，大幅提升處理速度。記憶體容量不足會造成處理瓶頸；而充足的容量則能釋放 GPU 的全部潛能。

美光的技術優勢：

該公司推出的 HBM3E 解決方案，容量比競爭對手多 50%，能耗則少 30%。這一組合直接轉化為資料中心運營商和 AI 開發者的顯著成本節省。Nvidia )Blackwell Ultra GB300( 和 AMD )MI350 系列( 已在其最新 GPU 產品中採用美光的 HBM3E。

展望未來，美光 2026 年的整體 HBM3E 供應幾乎已預售一空。公司目前正進行下一代 HBM4 解決方案的樣品測試，容量增加 60%，能效再提升 20%。

爆炸性成長路徑：

在 2025 財年 )結束於 8 月 28 日，美光的總營收較去年同期激增 49%，創下 373 億美元的歷史新高。其中表現最亮眼的是雲端記憶體業務：

• 雲端記憶體營收：135 億美元 (同比成長 257%)

此部門佔美光資料中心 HBM 銷售的比重，且成長趨勢仍然陡峭。公司將於 12 月 17 日公布 2026 財年第一季財報，分析師預期其將持續快速擴張。

估值優勢：

2025 財年非 GAAP 每股盈餘為 8.29 美元，美光的市盈率僅 27.3，較康寧便宜，也比 Nvidia 和 AMD 明顯便宜。由於 GPU 需求持續超過供應，主要晶片製造商 Nvidia 和 AMD 預計 2026 年銷售將強勁，為美光業務帶來強大動能。

行動的理由

半導體產業正處於 AI 轉型的核心。像康寧這樣的基礎建設公司和像美光這樣的關鍵元件供應商，讓投資者能從 AI 所帶來的 (兆美元 年度支出浪潮中受益。兩家公司在 AI 相關部門都展現出兩位數到三位數的營收成長率，估值也相對合理，2026 年或將成為投資者把握這些機會的絕佳窗口。