一宗關於關稅的最高法院重大案件正悄然醞釀——它可能會削弱特朗普常用的政策武器之一。核心問題在於？行政部門的關稅設定權是否面臨真正的限制，或是幾乎擁有無限的裁量權。對於密切關注此事的市場而言，風險不僅僅是貿易流動。關稅的不確定性直接影響資產配置策略、貨幣波動性以及跨境資本流動。如果法院限制了關稅工具的使用，將改變交易者定價地緣政治風險的方式，以及機構對宏觀敞口的對沖策略。這裡的裁決不僅會重塑貿易動態——還會改變我們對政策可預測性和市場效率的看法。