## TGT的戰略押注：$5 十億美元的科技與商店投資能否扭轉其動能？

**Target Corporation** [TGT](/market-activity/stocks/tgt) 正在採取大膽行動，旨在重新奪回市場領導地位，承諾在2026財年投入$5 十億美元的資本支出，較2025財年增加$1 十億美元。這不僅僅是花錢，更是公司對未來願景的宣示。管理層重點押注三大支柱：重新構想店內體驗、加速數位履約網絡，以及在營運中嵌入AI驅動的智慧。

這場轉型比標題數字更深遠。Target正展開十年來最雄心壯志的商店改造，重塑顧客在Home、Baby及特色系列等分類的導航方式。同時，零售商也在現代化其店鋪陣容，採用更大規模的店面，持續產生更高的回報，彰顯對實體店在全渠道零售中角色的信心。

但有趣的是：履約服務正從根本上被重新構想。一個芝加哥的試點展示了智慧運用店鋪網絡的可能性——將訂單量轉移到較低流量的店鋪，同時讓繁忙的店鋪專注於客戶服務。這個模式現已推廣到35個市場，並由基礎建設支持，能覆蓋99%的美國家庭提供兩天內送達，超過50%的家庭享有次日達。第三季同日配送量激增超過35%，證明顧客渴望更快的選擇。

科技是無聲的推手。機器學習預測已將熱門SKU的庫存準確率提升超過150個基點，直接解決了影響顧客滿意度的痛點。Trend Brain等AI工具幫助商品經理更快捕捉新興趨勢，促使產品決策更迅速。數位銷售在第三季成長2.4%，雖然幅度不大，但較近期的疲軟已有轉變。

## TGT與沃爾瑪和百思買的科技布局比較

**Walmart Inc.** [WMT](/market-activity/stocks/wmt) 正在追求一個平行但不同的數位策略。沃爾瑪超過40%的新程式碼已由AI生成或AI協助，展現積極推動軟體自動化的決心。與OpenAI合作，讓顧客能直接透過ChatGPT購物，代表一個渠道擴展策略，這是TGT尚未達成的。沃爾瑪也在投資員工技能提升，通過OpenAI認證建立內部AI能力。

**Best Buy Co., Inc.** [BBY](/market-activity/stocks/bby) 採取另一個角度：加碼市場與履約卓越。其線上市場現已擁有超過1,000家賣家，SKU數量是之前的11倍，打造更豐富的商品組合，無需全部自有庫存。應用程式個性化和更快的配送選項，進一步鞏固百思買作為科技敏銳的全渠道玩家的定位。

TGT的策略感覺更為整合——將店鋪網絡優化與數位能力融合。這種策略是否能比競爭對手更快累積效益，將決定下一個循環的成敗。

## 估值問題：TGT的復甦已反映在股價中嗎？

股價遭受重創：今年迄今下跌32.5%，而行業則上漲5.6%。然而，未來12個月的市盈率為11.90，遠低於行業平均的30.13，暗示可能被嚴重低估或市場持有合理懷疑。

盈利前景仍然複雜。共識預計2025財年盈利將同比下降17.6%，但2026財年則有6.2%的成長。近期的預估修正並不樂觀——過去一個月每股下調12美分和35美分。

TGT的Zacks評級為#3(持有)，反映市場的觀望態度。$5 十億美元的資本支出計畫或許是轉變投資者情緒的催化劑，但執行力將決定這是否是真正的轉折點或又一個假信號。