股市反彈加速，美聯儲降息預期升溫，緊隨經濟數據轉弱

週二的交易時段為股市帶來強勁收盤，市場參與者重新評估聯邦儲備政策，因通膨信號開始降溫。基準指數上漲0.91%，藍籌道瓊工業指數飆升1.43%，科技股重鎮納斯達克則上漲0.56%，期貨市場在盤後交易中亦跟進。

推動市場的明確誘因是：一系列經濟數據表現較預期更為疲軟，重新點燃了貨幣寬鬆的預期。九月零售銷售月增僅0.2%，低於預測的0.4%，而核心生產者物價指數也令人失望，年增率為2.6%，低於預測的2.7%。同時，消費者信心指數降至7個月低點88.7，較前期大幅下跌6.8點。

這些鴿派信號影響了利率衍生品，交易員目前將12月9-10日FOMC會議降息0.25個百分點的機率定價為80%。10年期國債殖利率跌至3.99%，創下3.5週新低，而10年期盈虧平衡通膨率縮小至2.212%，顯示市場正同步調整成長與物價預期。

市場廣度與個股表現呈現混合局面

在「宏偉七巨頭」中，大多數重量級科技股都取得漲幅。Meta因人工智慧基礎建設投資傳聞上漲超過3%，而Alphabet與亞馬遜各自漲幅超過1%。值得注意的是，Nvidia下跌2%，原因是有報導指出一家主要科技平台正在探索替代的AI加速器選項，顯示該領域競爭或將加劇。

與房地產相關的證券受到青睞，因收益率下降支持住房需求的說法。房屋建築商表現強勁，多家公司漲幅在6-8%之間。賭場營運商也在上行中受益，因10月拉斯維加斯大道的博彩收入年增8.2%，達到7億4890萬美元。

財報季帶來亮點：Keysight Technologies因營收超預期與樂觀指引上漲10%，Zoom Communications與Analog Devices則在季度業績優於預期後，各自攀升超過5%。 Kohl’s與Symbotic則是當日最大驚喜，分別漲幅42%與39%，因盈利大幅超出市場預期。

未來一週：經濟日曆成焦點

交易員等待每週失業救濟申請數據與11月製造業數據，以進一步釐清聯準會的策略。國債10年期殖利率的變動將繼續是價格發現的關鍵機制，因市場消化較疲軟的需求數據與放緩的工資壓力信號（如ADP就業數據）對通膨的影響。

隨著500家標普公司中已有475家公布第三季財報，83%的公司超出預期，預示本季盈利表現有望創下2021年以來最佳，盈利同比增長14.6%。這種盈利韌性為股市提供支撐，即使年底前降息討論逐漸升溫。