讓沃倫·巴菲特損失數十億美元的科技盲點

即使是最成功的投資者也有盲點。沃倫·巴菲特最大的遺憾不是投資失敗，而是那些他目睹繁榮卻從未涉足的革命性公司。在伯克夏·哈撒韋2018年年度股東大會上，這位投資傳奇做出了一個令人震驚的坦白：「我搞砸了」在亞馬遜的投資。

為何巴菲特完全錯過了網路熱潮

數十年來，巴菲特建立帝國的基礎是一條簡單的規則：只投資自己真正了解的企業。保險公司、銀行、消費品——這些行業具有可預測的穩定回報。科技股？超出他的能力圈。這種謹慎的投資哲學運作得非常成功，但也造成了巨大的盲點。

當亞馬遜出現時，巴菲特坦率承認了這個錯誤。「我很早就欣賞它，但我不理解這個模式的力量。這是我大錯特錯的地方。」這種猶豫背後的思維揭示了他的心態：亞馬遜和谷歌都是高成長公司，市值偏高，需相信長期願景而非短期保證的利潤。這與巴菲特的核心投資原則相牴觸。

他的已故搭檔查理·芒格也同樣直言錯過了谷歌。「我覺得自己像個馬的屁股，沒能早點看出谷歌的潛力，」芒格說。兩人都承認，在網路爆炸性擴張期間，他們只是錯判了科技股。

這些被忽視機會的驚人代價

財務影響令人震驚。從2008年起，亞馬遜的股價漲幅超過1000%——在這段期間，伯克夏本可以以合理的價格累積股份。谷歌母公司Alphabet也帶來了類似的回報。如果伯克夏在它們的成長階段各投資$1 億美元，這些持股如今價值將達數百億美元。

這些不是微不足道的失誤。它們代表了現代投資史上最大的一些財富創造機會，而巴菲特卻袖手旁觀，任由它們展開。

遺憾最終如何改變了他的策略

這些坦白最終影響了巴菲特的思維。2016年，伯克夏進行了一次重大轉變，重金投資蘋果——標誌著向科技領域的轉折點。與亞馬遜和谷歌不同，蘋果符合巴菲特的標準：擁有強大的品牌忠誠度和可預測的收入來源。這個蘋果持股成為伯克夏最成功的持倉之一。

2019年，伯克夏終於購買了亞馬遜的股份，但巴菲特也承認，時機來得太遲，無法捕捉到這家公司的傳奇成長軌跡。

每個投資者的真正教訓

巴菲特對這些疏漏的誠實，傳達了一個重要的教訓：即使是傳奇投資者也會犯判斷錯誤，錯過明顯的機會。關鍵不在於放棄已證明有效的策略或追逐每一隻熱門股，而在於在堅信與彈性之間取得平衡。

巴菲特的能力圈哲學在數十年中創造了巨大的財富——亞馬遜和谷歌的失誤之所以刺痛，正是因為它們是如此非凡的贏家，而不是因為他的整體策略失敗。真正的智慧在於知道何時質疑自己的界限，並保持警覺，抓住那些挑戰你現有框架的機會。

沃倫·巴菲特的最大遺憾最終證明，即使是最優秀的投資者，也必須對自己不知道的事保持謙遜。