12月19日 市場總結：科技反彈推動指數上漲，預期降息

今日漲幅背後的數字

科技熱潮席捲華爾街，納斯達克綜合指數大漲1.31%，收於23,307.62點，領漲全場。標普500指數上升0.88%，至6,834.50點，而道瓊工業平均指數則較為溫和，上漲0.38%，收於48,134.89點。今日的行情是在四重除息日的背景下進行的——這是一個季度性事件，股票指數期貨、期權和單一股票期貨同時到期，通常會放大交易的波動性和成交量。

市場情緒的推動因素

通脹放緩信號與勞動市場疲軟的結合，重新點燃了對聯準會在2025年初降息的希望。這種樂觀情緒尤其提振了科技股，甲骨文和美光科技領漲。然而，並非所有板塊都同樣受益。以消費者為主的公司面臨阻力，因為耐克和Lamb Weston在盈利和前瞻指引失望後都出現下跌。

耐克的下滑尤為引人注目——儘管盈利和營收均超出預期，但投資者對盈利能力和中國市場表現的擔憂壓低了股價。消費者信心的惡化，體現在密歇根大學將12月的信心預期下調，描繪出一幅由持續的價格壓力和緩慢的招聘活動所驅動的消費者謹慎的畫面。

通脹故事及其影響

近期經濟數據顯示通縮，已成為市場的一大推力。然而，阿波羅全球管理公司的策略師指出一個令人擔憂的反駁觀點：如果人工智慧未能實現其生產力承諾，滯脹可能在2025年成為一個實質威脅。這種降息樂觀與滯脹風險之間的緊張，凸顯了市場正試圖在不穩定的平衡中尋找方向。

主要結論

今日的表現呈現出科技強勢與消費者板塊疲軟的混合局面，反映出更廣泛的市場不確定性。儘管通脹的進展支持寬鬆貨幣政策的可能性，但消費支出的結構性挑戰和未經證實的人工智慧潛力，仍需保持謹慎。投資者應關注盈利質量和前瞻指引，而非僅追逐短期動能。