Alphabet 最大的隱藏財富機器即將在2026年登月

當投資者想到 Alphabet 時，他們立刻會想到 Google 在搜尋市場的主導地位。但在表面之下，藏著一個可能讓股東回報飆升的資產組合——而最大的催化劑就快要來臨。

常被忽略的投資，可能成為遊戲規則的改變者

雖然大多數人專注於 Alphabet 的雲端業務和 robotaxi 事業 Waymo，但該公司正坐擁一個更大、更低調的機會：它在 SpaceX 約7%的持股。這並非遙遠的投機性押注。預計在2026年，SpaceX 將進行首次公開募股（IPO），Alphabet 可能會從其於2015年投資的 $900 百萬美元中獲得巨額收益。

以此來看：Alphabet 的投資估值約為 $12 十億美元。SpaceX 最近在二次交易中達到 $800 十億美元的估值，Elon Musk 也表示他瞄準的是 1.5 兆美元的 IPO 估值。在那個價格下，Alphabet 的持股價值可能超過 $100 十億美元。這不是小錢——而是一個潛在的改變遊戲規則的事件，卻被大多數主流投資者完全忽視。

為何 SpaceX 已準備好進入主流

SpaceX 不再只是火箭公司。它已經演變成一個多元收入引擎，擁有多條收入來源：

Starlink 的爆炸性成長：這個衛星網路服務已經擁有超過 800 萬用戶，覆蓋 150 個市場。這項業務正迅速走向主流，已有約二十多家航空公司使用該服務來提供連接。全球對高速網路的需求，尤其是在服務不足的地區，意味著 Starlink 的成長空間才剛開始。

政府與商業發射服務：SpaceX 已成為美國政府合約和私人商業客戶的首選發射商，創造穩定的現金流，支持持續擴張。今年已發射超過 100 架火箭，展現出規模化的卓越運營能力。

軌道數據中心的變數：展望未來，SpaceX 正在追求由太陽能供電、自然冷卻的軌道數據中心的雄心計畫。這聽起來像是投機，但包括 Alphabet 在內的主要科技公司都在積極投資這個概念。Alphabet 正在透過 Project Suncatcher 進行測試，該計畫與衛星公司 Planet Labs 合作，Alphabet 持有 10% 的股份。兩個原型衛星將於 2027 年發射，以驗證技術。

Alphabet 更廣泛的太空投資組合

SpaceX 並非 Alphabet 唯一的太空投資。該公司還持有 Planet Labs 10%的股份，用於其軌道數據中心的研究，並投資於 AST SpaceMobile，該公司正在開發能將衛星網路直接連接到智慧型手機的技術。這是一種多角度捕捉太空經濟繁榮的投資策略。

核心業務依然強勁

除了這些隱藏資產外，Alphabet 的基本業務依然運轉良好。Google 仍保持約 90% 的搜尋市場份額，並透過全球廣告網絡獲利，服務從《財富》500 強企業到地方商家。YouTube 仍是全球最大的视频平台。Google Cloud 正在加速成長，受企業 AI 採用推動，定制的 Tensor Processing Units (TPUs) 讓 Alphabet 在成本上具有明顯優勢。

Alphabet 的 Gemini AI 模型是全球最具能力的模型之一，公司已將其策略性融入產品生態系統。同時，Waymo 的自動駕駛出租車業務也在快速擴展，已超過 45 萬次每週付費搭乘，並計劃進軍東京和倫敦等國際市場。

該公司的量子計算部門在 Willow 晶片上取得突破，展現實時錯誤修正能力，這是該領域的重要里程碑。

估值對於你所獲得的來說相當合理

綜合以上，Alphabet 的預期市盈率為 27 倍（2026 年分析師預估）。對於一個從核心搜尋和廣告業務產生大量現金流，同時持有價值數十億美元、即將可能 IPO 的 SpaceX 股權的公司來說，這個估值相當具有吸引力。

2026 年的時間點至關重要。那時 SpaceX 很可能進行 IPO，為耐心的股東解鎖巨大的價值。在此之前，投資者可以享受到穩定且盈利的核心業務——搜尋、YouTube、雲端，以及像 Waymo 這樣的新興投資——幾乎是免費的，同時持有一個可能成為最有價值的私營公司之一的股份，準備公開上市。

對於願意超越頭條新聞的投資者來說，Alphabet 代表了一個獨特的機會：一個主導科技產業、隱藏著即將升空的催化劑的公司。