為何 Rocket Lab 代表了明日 1.8 兆美元太空經濟中今日最佳的投資選擇

主要重點

• 根據麥肯錫的預測，太空經濟有望從今天的$613 十億美元膨脹至2035年的1.8兆美元
• Rocket Lab的Neutron中型運載火箭將大幅擴展其可服務市場，使其能與政府和商業高價合約競爭
• 公司的太空系統部門產生優越的利潤率，並作為涵蓋整個任務範圍的綜合解決方案提供者
• 11億美元的積壓訂單使Rocket Lab能把握衛星部署和太空基礎設施的持續需求

太空產業的爆炸性成長為Rocket Lab創造順風

商業太空領域已經達到轉折點。以目前接近$613 十億美元的市場價值，行業預測師預計太空經濟在未來十年內將成長三倍，到2035年達到1.8兆美元。這不僅僅是推測——而是由實際需求推動：政府大量投資於即時地球觀測，企業追求全球連接基礎設施，及國防機構現代化其太空能力。

對於尋求涉足這一長期趨勢的投資者來說，**Rocket Lab (NASDAQ: RKLB)**是一個具有差異化的選擇。該公司已策略性地定位自己，不僅是火箭發射商，更是能夠從構思到軌道操作，提供完整太空生態系的整合型企業。

Neutron：營收擴展的催化劑

Rocket Lab最初以Electron小型運載火箭打出名號，使其成為美國第二大太空發射運營商。然而，Electron的載荷能力——限制在300公斤到低地球軌道——使其僅能服務狹窄的市場。

即將推出的Neutron平台徹底改變這一局面。Neutron能將13,000公斤送入低地球軌道，使Rocket Lab能直接與由SpaceX的Falcon 9主導的中型運載市場競爭。這一能力的提升打開了通往較高利潤率的政府合約和高端商業任務的門檻，這些原本難以觸及。

開發時間表已經證明投資者需要耐心。原本預計年底發射，Rocket Lab將預期調整至2026年第一季——這一決策大多數市場分析師都予以接受。摩根士丹利認為這一調整“比預期更為審慎”，而Stifel則讚揚公司“優先確保成功執行而非追求激進時間表”。發射後，該公司計劃在十二個月內完成三次運營任務，展現快速部署的能力。

太空系統：盈利引擎

雖然發射服務經常成為焦點，Rocket Lab的太空系統部門卻是公司最重要的戰略資產。截至9月30日，該部門創造了2.996億美元的營收和9380萬美元的毛利，遠超發射服務部門的$123 百萬美元營收和4510萬美元毛利。

在CEO彼得·貝克的願景下，Rocket Lab作為一個端到端的供應商：設計和製造低地球軌道到深空任務的太空器，為政府承包商和國防大廠生產航太零件，並提供全面的計畫管理和任務運營支援。

這種垂直整合策略在Rocket Lab作為太空發展局的“繁衍戰鬥太空架構”主要供應商的角色中尤為明顯，該公司開發了用於在受爭議環境中進行韌性軍事通信的衛星星座。

積壓訂單：持久需求的具體證據

或許最具說服力的指標是Rocket Lab的合約積壓訂單：截至9月30日為11億美元。這些是已簽署但尚未交付的發射和太空器服務合約，提供高度可見的營收預期——約47%來自發射活動，其餘則來自太空系統工作。

這一龐大的管道反映出在太空產業轉型過程中，對Rocket Lab能力的持續需求。政府現代化支出、商業衛星部署加速，以及公司技術差異化的結合，形成一個有利的發展軌跡，遠超今日，延伸至未來的機會。

對於追求成長的投資者來說，這個時機提供了一個具有吸引力的切入點，讓投資者能進入一個處於多個多年結構性趨勢交匯點的公司。