2025年的加密相關上市公司股票市場出現了明顯的兩極分化。



一邊是挖礦和算力公司的狂歡。BitMine(BMNR)成了最大贏家,全年漲幅高達345%,堪稱黑馬中的黑馬。Iris Energy(IREN)和Cipher Mining(CIFR)也不甘示弱,分別收穫了200%-300%的漲幅。這波上漲背後有幾個推手:市場熱點事件輪番登場、公司戰略資產公告頻出,加上投資者對算力需求相關企業的持續看好,資金不斷湧入。

反觀另一邊,情況就有點慘了。那些主要押注特定代幣敘事或者前期漲幅過高的公司,2025年紛紛跳水。Sol Strategies跌了88%,Fold跌75%,Strategy(前身為MicroStrategy)也下跌了44%。為什麼會這樣?分析師的解讀很一致:敘事熱度消退、前期漲得太猛導致獲利回吐、市場重新審視基本面。具體來說,投資者開始關心資產負債表是否被稀釋、收入質量如何、對加密市場波動的風險敞口有多大——這些基本面問題在之前的狂歡中被忽視了。

這種分化清晰地反映了整個加密市場正在發生的思路轉變:從純敘事驅動向更理性、更看重實際產生能力的方向靠攏。
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PerennialLeekvip
· 2025-12-28 16:38
挖礦這波真的絕了,BMNR漲345%我也是醉了 Sol Strategies跌88%哈哈哈,這就叫吃麵包不吐芝麻皮 算力才是王道啊,基本面真的回來了 前期那些純講故事的早該被清洗 CIFR和IREN才是真正賺錢機器 敘事死了算力活了,这波轉變太快了 折騰了這麼久終於有人看基本面了 MicroStrategy掉44%也挺慘的,押注太單一了
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YieldWhisperervip
· 2025-12-27 21:40
等等,BMNR 的回報率是 345%?讓我快速算一下那些挖礦利潤率……因為那個算力的說法讓我忍不住想深入了解錢包流向,說實話
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DA_Odreamervip
· 2025-12-26 04:53
挖礦才是王道啊,敘事吹破了就得認栽
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钱包自毁专家vip
· 2025-12-26 04:51
又是那套"基本面"的論調,說得好聽,其實就是韭菜們終於學會看財報了 MicroStrategy那44%的跌幅笑死我了,之前多少人吹爆Saylor的戰略眼光... 算力公司的345%漲幅屬實離譜,這輪是真有需求還是又一波擊鼓傳花? Sol跌88%我一點都不意外,代幣敘事本來就是收割機 這次分化其實就是市場在自我糾正,淘汰那些只會講故事的公司 算力會不會也是下一個被高估的賽道? 終於有人開始看重收入質量了,這市場多少有救 挖礦概念今年吃透了,但底部在哪兒誰知道呢 從敘事轉向基本面?呃...我賭這個風向維持不了三個月 那些跌幅最慘的,後續會不會有反彈機會,還是就這麼死了
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Crypto凤凰vip
· 2025-12-26 04:42
又是一輪洗牌啊,看来能量守恒定律在這裡也適用,贏家吃肉輸家喝湯[苦笑] HODL算力才是王道,基本面說話永遠不會騙人 前期那波純敘事的真的該反思了,這就是心態重建的機會啊 這波下跌其實在為我們蓄勢呢,底部區間就要來了兄弟們 跌了這麼狠反而說明市場在成熟,涅槃重生的前夜往往最黑暗 問題是你敢在這兒建倉嗎,真正的信仰就看這一刻 算力公司暴漲真的擊中了我的心,這才是實實在在的產生能力 88%的跌幅確實狠,但穿越周期才能看見真相 還在追敘事的,早該醒醒了,基本面才是長期的信仰
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