亞洲市場在聯準會降息樂觀情緒中尋求反彈——中國ETF投資者重新評估持倉

全球股市正傳遞出亞洲股市可能出現動能的信號，此前美國聯邦儲備官員的鴿派言論營造出一個混合的背景，對於以中國為焦點的投資工具和更廣泛的ETF中國策略產生影響。

美國股市週五表現強勁，道瓊工業平均指數上漲493.15點 (1.08％)，收於46,245.41點。納斯達克指數飆升195.03點 (0.88％)，至22,273.08點，而標普500指數則上漲64.23點 (0.98％)，收於6,602.99點。然而，週度表現揭示了潛在的疲弱：納斯達克本週下跌2.7％，標普500下滑2.0％，道瓊則退回1.9％。週五的反彈是由於市場重新預期聯邦儲備可能在12月的政策會議上降息，此前紐約聯邦儲備銀行行長約翰·威廉姆斯傳遞了鴿派信號。

支持這一樂觀展望的是密歇根大學報告顯示11月的通脹預期在一年內和長期範圍內均有所下降，可能進一步支持貨幣寬鬆政策的理由。

中國股市在更廣泛疲弱中面臨阻力

中國股市指數連續多個交易日表現不佳。上證綜合指數下跌96.16點 (2.45％)，收於3,834.89點，略高於3,830點的水平。深證綜合指數受到更大壓力，下降84.12點 (3.43％)，至2,370.32點。在兩天的跌勢中，基準指數已經失去超過110點，跌幅約為2.9％。

金融和資源類股在週五的賣壓中承受最大打擊，房地產股也對下行動能有所貢獻。在主要銀行成分股中，中國工商銀行下跌0.24％，中國銀行則上漲0.80％。中國農業銀行下跌1.35％，招商銀行疲軟0.53％，交通銀行下跌0.39％。

保險和材料行業表現明顯不佳。中國人壽保險下跌2.07％。在大宗商品領域，江西銅業暴跌3.91％，中國鋁業 (Chalco)大幅下挫4.71％。兖州能源在能源板塊整體疲軟中下跌1.62％。

能源板塊受到供應擔憂的壓力

能源股也參與了整體的疲弱。中國石油化工股份有限公司（Sinopec）下跌1.32％，中國石油（PetroChina）則下跌0.89％。能源板塊的逆風也擴展到原油市場，1月交割的西德克薩斯中質原油（WTI）每桶下跌0.86美元 (1.46％)，至58.14美元，反映出由於烏克蘭支持可能的美國和平框架以解決俄烏衝突而引發的供應過剩擔憂。

發電股也出現疲軟，華能電力下跌1.78％，中國神華能源則小幅上漲0.17％。

房地產和可選消費品疲弱

房地產行業仍然承受壓力。金地集團下跌2.89％，保利發展下滑1.98％，萬科則收縮2.26％，反映住宅和商業房地產市場的持續阻力。

中國ETF及區域市場展望

週一的交易可能提供穩定的機會，全球預測顯示由於美國利率預期改善，亞洲市場有望出現樂觀的表現。堅韌的華爾街表現與中國焦點股的疲弱形成對比，建議ETF中國投資者密切關注鴿派聯邦儲備預期在多大程度上轉化為中國股市的投資組合緩解。