12月投資觀察名單：兩隻值得關注的強力買入科技股——HOOD 和 CLS

市場背景：為何十二月可能有利於科技投資者

近期市場活動重塑了投資者情緒。在經歷數週的波動和對成長板塊的選擇性拋售後，十一月的最後一週科技股重新獲得買盤興趣。對於具有多年投資期限的投資者來說，當前環境提供了有趣的機會，尤其是在人工智慧和基礎設施相關科技領域。

基本面背景仍然具有建設性。2025-2026年的盈利增長預期依然強勁，受到AI驅動的生產力提升和企業數位轉型計畫的支持。同時，美國聯邦儲備局預計將維持其寬鬆的貨幣政策，並在不久的將來進行額外的降息。這兩個支柱——強勁的盈利軌跡和較低的借貸成本——傳統上為股票市場提供了支持性環境。

當然，市場時機仍然是一個持續的挑戰。試圖預測短期反轉的投資者常常會站在錯誤的一方。相反，採用紀律性的方法，偏好具有堅實基本面的高品質公司，歷來能獲得耐心資本的回報。

Robinhood Markets (HOOD): 從交易應用到經紀巨頭

Robinhood Markets 已經經歷了非凡的轉型。起初是一款免佣金交易應用，現已發展成為與Fidelity等傳統經紀巨頭競爭的公司，並在多個金融服務領域運營。

該公司的財務指標講述了一個引人注目的故事：

• 第三季表現：HOOD 超出盈利預期約20%，延續了連續超越預期和正面指引的表現
• 訂閱用戶增長：付費Gold訂閱用戶同比激增77%，達到390萬；投資帳戶總數增加280萬，達到2790萬
• 每用戶收入：第三季每用戶平均收入攀升82%，達到$191 ，反映出變現能力的提升

HOOD的業務現已涵蓋十一個不同的收入產生部門，每個部門的年化收入約$100 百萬以上。產品範圍包括退休帳戶、加密貨幣交易、期貨與期權、財富管理，以及為活躍市場參與者提供的高階交易平台。

前瞻經濟展望：共識預估2025-2026年的盈利將上升約20%，今年每股盈餘（EPS）預計擴展79%，2026年成長16%，達到每股2.27美元，與2023年的0.60美元虧損形成鮮明對比。預計2025年的營收將成長51%，2026年成長21%，達到54億美元。

該股在過去一年內已升值225%，過去三年內更達到1100%的漲幅，顯著超越了主要的AI科技同行。目前股價較共識目標價低21%，HOOD的PEG比率較歷史水平折讓50%，顯示相對於成長前景的估值合理。

Celestica Inc. (CLS): AI基礎設施受益者

Celestica 代表了人工智慧擴展中的“工具與鋤頭”類型投資。這家電子製造專家設計並生產高性能基礎設施元件——AI伺服器、網路交換機和數據中心系統，服務於主要的超大規模雲端客戶。

該公司的多元化產品組合涵蓋半導體製造設備、航空航天與國防、電信、醫療科技和能源解決方案。這種多元化降低了集中風險，同時捕捉多個成長途徑。

歷史與預測成長：

• 過去表現：2021年營收由56億美元擴展至2024年的96億美元，年均成長約20%
• 盈利軌跡：FY22至FY24期間，GAAP每股盈餘平均成長65%
• 2025-2026展望：營收預計分別成長26%和31%，達到$16 十億美元；調整後每股盈餘預計今年擴展52%，明年再成長39%

CEO的評論反映持續的需求：“我們最大客戶持續在AI基礎設施方面進行重大投資，支持我們2026年的指引，並顯示動能將延續到2027年。”

CLS在五年內已升值約4000%，超越了更廣泛科技板塊的回報(115%)，甚至超越了知名的AI晶片製造商。2025年單年的245%漲幅可能暗示短期估值擴張。然而，基本面成長前景仍然完好——77%的券商建議為“強烈買入”。

投資觀點

HOOD和CLS都獲得Zacks Rank #1 (強烈買入)評級，反映分析師普遍看好。儘管市場不可避免會出現回調，長期投資者若堅持對優質企業的信念並抵抗短期噪音，將佔據有利位置。AI驅動的盈利動能與利率下降的結合，為科技重點投資組合在2026年及之後創造了一個有建設性的框架。