強勁的銀行業績推動加拿大股市，隨著市場情緒因聯邦儲備行動而變得樂觀

加拿大股市週三收高，主要受到金融業表現強勁以及對聯邦儲備局即將降息的猜測升溫的推動。標普/多倫多證券交易所綜合指數收於31,160.54點，漲幅111.26點或0.36%，經歷了一個波動較大的交易日，十一個行業中有七個錄得漲幅。

銀行業引領復甦

加拿大主要銀行的強勁表現支撐了整體市場走勢。加拿大皇家銀行宣布在第四季度業績優異後，季度股息增加6.5%。該銀行第四季度淨收入達到54.3億加元，折合每股3.76加元，較去年同期的每股2.91加元有顯著改善。營收較去年同期的150.7億加元增長14%，達到172.1億加元，而調整後每股盈餘為3.85加元（截至10月31日的季度）。

加拿大國民銀行公布的第四季度財報顯示其業務線展現韌性。淨利息收入從去年同期的$784 百萬跳升至11.69億加元，儘管淨收入略微放緩至10.59億加元（較去年同期$955 百萬）。該行正通過收購洛朗蒂安銀行的零售和小企業部門來擴展其消費者銀行業務。加拿大豐業銀行此前公布了強勁的業績，而多倫多道明銀行、蒙特利爾銀行和加拿大帝國商業銀行則預計在本週晚些時候公布財報。

市場驅動因素：利率預期與經濟背景

下週美國聯邦儲備局（Fed）備受期待的利率決策引起投資者關注。市場預測顯示，聯邦基金利率有89%的概率降息0.25個百分點，這一預期受到聯儲官員近期鴿派信號和勞動市場指標疲軟的支撐。加拿大央行也將在同一天宣布利率決策，進一步加劇市場對兩大央行政策同步的關注。

在經濟方面，加拿大統計局報告稱，2025年第三季度企業勞動生產率較上一季反彈0.9%，扭轉了前一季度的0.8%收縮。實體企業GDP同樣反彈0.9%，反映出各行業運營效率的提升。然而，根據標普全球的綜合PMI數據，11月的數值為44.9，較10月的50.3有所下降，服務業活動由50.5降至44.3，顯示經濟活動轉趨謹慎。

行業表現與貿易逆風

能源股領漲，漲幅1.99%，其後是醫療保健(1.66)、工業(1.24)和資訊科技(0.65)。國際石油公司（International Petroleum Corp）飆升7.74%，Tamarack Valley Energy和Cenovus Energy分別上漲3.73%和3.66%。Curaleaf Holdings和TFI International則分別貢獻了4.63%和3.23%的漲幅。

房地產下跌0.29%，公用事業下降0.50%，通訊服務下跌0.77%，消費者必需品下滑1.00%。值得注意的跌幅包括羅傑斯通信(下跌2.42)、帝國公司(1.57)和Loblaw公司(1.39)。

貿易不確定性持續重塑經濟格局。在與美國的貿易談判暫停後，加拿大領導層優先多元化貿易夥伴關係。三邊的CUSMA協議預計在2026年7月前可能進行審查，為企業帶來不確定性。同時，對非CUSMA商品徵收的35%關稅也給國內製造商帶來壓力。Algoma Steel正準備裁員約1,000人，約佔其勞動力的40%，並關閉其位於安大略北部的高爐。該鋼鐵廠第三季度銷售在這些壓力下收縮13%。

Ivanhoe Mines(上漲8.55)、Capstone Mining(8.36)，以及國際石油公司在市場活動中占據主導地位，彰顯在全球經濟調整中對商品相關股票的重新興趣。