鮑威爾離職預示著聯邦儲備貨幣政策方向的轉變

時代的終結：Powell將於2026年中辭職

聯邦儲備委員會主席Jerome Powell的領導將於2026年5月結束，標誌著他在特朗普第一任政府期間開始的八年任期的終結。Powell在應對前所未有的經濟挑戰方面展現了領導力——從2020年COVID引發的市場崩潰，到2022年達到40年來最高的9.1% CPI通脹率，再到2023年的區域銀行動盪。如今，股市接近歷史高點，但對他遺產的評價仍在意識形態上存在激烈分歧。

紀錄受到質疑

對Powell有效性的辯論揭示了不同群體如何評價他的表現的鮮明對比。特朗普盟友和保守派分析師認為，Powell的利率策略未能達到預期，批評他在降息方面過於謹慎，並指出在2024年大選前將利率降低50個基點的做法具有政治而非經濟的目的。他們還指出聯邦儲備局在建築翻修上的超支，作為制度管理不善的證據。

相反，支持者——主要是政治光譜左側的人士——援引聯邦儲備的制度獨立性，並指出Powell本人是特朗普的原任命，從這個角度來反駁批評。

市場焦點轉向繼任者問題

儘管過去曾有關於撤換Powell的言論，特朗普總統已表示聯邦儲備主席將完成他的任期直到2026年中。然而，特朗普本週末暗示，關於Powell繼任者的決定即將做出，預計在未來幾周內宣布。

Hassett成為領跑者

擔任國家經濟委員會主任的Kevin Hassett，已成為市場公認的下一任聯邦儲備領導層的明確人選。Polymarket的數據反映了這一共識：Hassett擔任聯儲主席的機率在一週內從約40%飆升至75%。

Hassett的背景與特朗普的偏好相符——他具有堅定的政治立場，並倡導更為寬鬆的貨幣政策，有時被描述為“鴿派”。這樣的策略可能對股市估值有利，尤其是對利率敏感的行業，包括金融服務(JPM)、零售和房地產建設(HD、LEN)，以及公用事業(NEE、AEP)。

市場的風險與機遇

領導層轉換若偏向較低利率和較寬鬆的金融條件，可能為對利率敏感的股票帶來巨大上行空間。任命一位支持更靈活貨幣政策的領導人，代表著與近期緊縮周期的重大轉變，可能重塑多個資產類別的投資格局。

隨著聯邦儲備面臨這一轉型時刻，市場參與者正為Powell離任後可能出現的政策轉變做好準備。