SoFi的加密貨幣復甦能否重新點燃增長？數據告訴我們的事實

收入引擎的回歸

SoFi Technologies (NASDAQ: SOFI) 剛剛成為頭條新聞，成為本月首家正式推出加密貨幣交易的全國認可銀行。儘管此舉吸引了投資者的注意，但同樣值得注意的是，SoFi並未進入未知領域——該公司早在2019年至2023年就曾提供加密貨幣交易，當時受到監管要求的限制而暫停。如今，隨著銀行規則放寬，SoFi 正在復興曾經為其增長指標做出重要貢獻的業務線。

時機值得仔細審視。比特幣 (CRYPTO: BTC) 今年面臨逆風，可能為 SoFi 的重新推出提供有利的進入條件。CEO Anthony Noto 在11月的聲明中表示，區塊鏈將重塑“全球金融運作的每一個方式”，這彰顯了公司長期的信念——這是來自金融科技界最敏銳頭腦之一的重大背書。

競爭對手的表現揭示了什麼

為了理解 SoFi 的加密潛力，觀察Robinhood Markets (NASDAQ: HOOD) 和 Coinbase Global (NASDAQ: COIN) 提供了寶貴的視角。Robinhood 特別具有啟發性，因為它像 SoFi 一樣提供多元化的金融服務，而 Coinbase 則幾乎專注於加密貨幣。

數據清楚地顯示出來。Robinhood 在第三季的加密貨幣收入同比激增超過300%，成為公司增長最快的收入來源。更廣泛的指標也印證了這一勢頭：整體盈利能力激增271%，而每用戶平均收入則上升82%——這表明加密交易在整個業務中起到了強大的乘數效應。

Coinbase 也通過第三季的交易收入數據提供了類似的驗證：同比增長82.8%，達到10.5億美元。消費者和機構的加密活動都大幅擴展。

SoFi 的過往業績

當 SoFi 上次提供加密貨幣時，結果令人鼓舞。SoFi Invest 在2022年第二季的收入同比增長112%，同時加密貨幣仍然整合在平台中。儘管 SoFi 沒有像 Robinhood 那樣公布詳細的加密交易數據，但該業務線顯然對這些強勁的增長率做出了貢獻。

在加密貨幣被移除後，這一影響逆轉。SoFi Invest 的收入增長急劇放緩——從2023年第一季的同比22%下降到2024年第一季的僅1%。這一跌幅與加密交易從平台消失的季度完全吻合，成為一個自然的測試案例，展示了加密貨幣收入對 SoFi 總體業績的重要性。

未來的機會

SoFi 的加密貨幣重新推出並非突破性創新——而是經過深思熟慮的盈利再激活。公司剛擺脫監管的束縛，正值加密貨幣在散戶投資者和機構中獲得主流認可之際，這為其提供了比以往更強的順風。

對投資者來說，數學與 Robinhood 的策略相似：如果 SoFi 能實現類似的每用戶平均收入擴展，季度業績可能會顯著加速。此外，為了加密功能而轉向競爭對手的客戶可能會回流，進而推動股票和期權交易的重新參與。

從加密學院的角度來看，SoFi 的平台也讓散戶用戶能在交易活動中深化市場知識——這是一個雙重價值的提案。

年比年比較也對 SoFi 有利。之前的季度沒有加密交易，使得未來的業績在百分比上更容易超越。結合標普500指數的波動性，重新點燃的加密動能可能在 SoFi 即將公布的財報中釋放出巨大的上行空間。