從沙漠警告到稱霸：Netflix 827 億美元收購華納兄弟如何證明了被忽視兩十年的懷疑者

當Time Warner前CEO Jeff Bewkes將Netflix比作「阿爾巴尼亞軍隊要接管世界」時，他並不是唯一持輕蔑態度的人。好萊塢的既得利益者花了將近二十年的時間低估這個串流新秀。如今，這種嘲笑看起來不再像是商業智慧，更像是一堂嚴重誤判的教訓。

Netflix現在正以827億美元收購Warner Bros. Discovery的工作室運營和串流平台——預計交易將於2026年底完成。這筆交易遠不僅僅是企業併購；它徹底顛覆了曾經將Netflix視為無關緊要的行業階層。

通往好萊塢清算的道路

這種懷疑從早期就開始，且根深蒂固。2000年，當Netflix創始人Reed Hastings和Marc Randolph向Blockbuster提出$50 百萬美元的收購要約時，據報導高層「不得不壓抑笑聲」。這點微薄的數字如今只佔Netflix為Warner Bros.支付金額的0.06%——這是一個令人謙卑的算術教訓，顯示傳統智慧有多麼錯誤。

隨著Netflix的擴張，這種輕視只增不減。Blockbuster的CEO Jim Keyes在2008年宣稱，Netflix和Redbox甚至「都不在雷達範圍內」構成競爭威脅。兩年內，Blockbuster破產，而Netflix的市值則突破$13 十億美元。這個模式逐漸清晰：傳統的守門人持續未能掌握觀眾想要如何消費娛樂的根本轉變。

但也許沒有哪個時刻比Bewkes的阿爾巴尼亞軍隊評論更能彰顯這一失敗。這位Time Warner的CEO隨意的輕視不僅是輕蔑——它還具有預言性，帶著諷刺意味。一句關於意外力量的阿爾巴尼亞諺語，被用作笑點，成為理解這整個商業故事的視角。

一場源於輕蔑的反攻

Netflix並沒有用防禦性沉默來回應多年的嘲笑。2013年，內容主管Ted Sarandos宣稱一個雄心勃勃的目標：「比HBO更快成為HBO。」這是一個帶著競爭自信的宣言。十二年後，Netflix已經不需要再成為HBO——它直接收購了它。

每年都讓這個諷刺更深一層。HBO當時的CEO Richard Plepler在2017年自信滿滿地說：「我們不是在試圖成為Netflix。他們在試圖成為我們。」八年後，這個領土聲索已完全屬於Netflix的資產負債表。

甚至好萊塢的創意界也加入了抵抗。導演Steven Spielberg在2019年辯稱，Netflix的電影不應該競逐奧斯卡，應該被歸類為「電視電影」並列入艾美獎考慮。Netflix的《羅馬》那年獲得了10項奧斯卡提名，贏得了其中三項，包括最佳導演。雖然Netflix尚未奪得最佳影片的最高榮譽，但這個串流巨頭已累積26座奧斯卡獎，成為創意正當性的證明。

低估的代價

Netflix的市值目前超過了接下來七家最大娛樂公司的總和。這個$423 十億美元的估值(截至2025年12月)不僅代表市場成功，更是制度失敗——好萊塢老一輩集體拒絕承認消費者行為和技術的根本轉變。

Warner Bros.的交易彰顯了這一逆轉。那個曾經最激烈否定Netflix的公司——HBO的母公司，幾乎是先驅者，現在卻被自己曾嘲笑的競爭對手收購。阿爾巴尼亞軍隊的比喻，曾經被用作輕視不可能威脅的修辭武器，已成為理解Netflix難以置信的征服的框架。

為何Netflix持續贏家

讓Netflix與眾不同的不僅是資本配置更優或內容判斷更佳。它展現出一種願意自我蚕食現有商業模式、追求轉型的決心。公司從DVD租賃轉向串流，當其他人堅持實體發行仍將占主導地位時；它在美國大亨認為內容本身具有國家屬性時，擴展到全球；現在，它還在收購曾經是最激烈對手的傳奇工作室基礎設施。

聯合CEO Sarandos在宣布收購Warner Bros.時強調，將「令人難以置信的內容庫」結合起來，更有效地娛樂世界。但在這背後，還有更深層的聲明：Netflix已證明，適應力勝過固執，而那些輕視轉型的人，則面臨存亡的風險。

娛樂產業已經不再是Blockbuster嘲笑Netflix提案時的模樣。到2026年完成這筆收購時，它也不會是今天的模樣。而那些建立在對Netflix野心持懷疑態度的高管，將被記住為見證範式轉變卻選擇嘲笑而非適應的人。

有時候，阿爾巴尼亞軍隊確實會接管世界。有時候，只是需要25年來證明這一點。