從加密崩潰到AI巨頭：CoreWeave的意外之旅

市場轉折點：關鍵時刻的轉型

CoreWeave的故事如同硅谷劇本的重寫。公司成立於2018年左右，起初是一家專注於GPU的加密貨幣挖礦企業，位於新澤西州，面臨一個看似生死攸關的威脅：比特幣當年的80%崩盤，徹底抹去了整個行業的盈利能力。三位創始人——皆為前商品交易商——沒有在加密熊市中徒勞掙扎，而是做出了一個具有先見之明的決定。他們意識到即將到來的AI基礎設施浪潮，並徹底重新定位公司。

到2019年，Atlantic Crypto轉型為CoreWeave (CRWV)，擁有兩項關鍵資產：現有的數據中心基礎設施和對**Nvidia的 (NVDA)**稀缺H100芯片的特權訪問權。這一組合在恰當的時刻成為了完美的工具箱。

為何CoreWeave成為AI基礎設施的必需品

隨著Meta、OpenAI等主要科技公司開始投入巨額資金開發AI模型，他們需要可靠的雲端基礎設施來訓練大型語言模型(LLMs)。CoreWeave作為專業供應商介入，提供優化的AI工作負載性能，價格低於通用雲端供應商。

此後，該公司已從行業巨頭手中獲得數十億美元的合約，將自己定位為AI建設中的關鍵節點。隨著數十億資本支出流入該行業，CoreWeave的收入增長迅速。

Q3財報：值得關注的重點

CoreWeave將於11月10日（星期一）收盤後公布其作為上市公司的第三季度財報。華爾街普遍預估營收約為12.8億美元，每股盈餘（EPS）為-$0.39。由於CRWV作為較年輕的上市公司，股價波動較大，期權市場預計公告後股價將有約18%的變動。

AI支出可持續性的疑問

一個關鍵的不確定因素可能會影響盈利預期：AI基礎設施支出的持續性。本月早些時候，OpenAI CEO Sam Altman對投資者關於經濟可行性的擔憂作出回應，針對“14萬億美元的支出承諾”如何在目前的營收中合理化提出質疑。

Meta作為該行業最大支出者之一，最近籌集了數十億美元的私募資金，用於擴建數據中心——這表明儘管存在效率疑慮，對AI的投入仍然堅定。

底線

CoreWeave展現了一個罕見的企業蛻變：從商品業務的犧牲品轉變為關鍵基礎設施的玩家。隨著AI軍備競賽的升級和計算需求的加速，該公司的財報將吸引華爾街的高度關注，成為AI支出可持續性的風向標。