隨著2026年逼近：沃倫·巴菲特的市場動作告訴投資者什麼

一個值得注意的信號

來自奧馬哈的傳奇投資者很少在公開場合發出警訊。然而，他的投資組合行動正向市場傳遞一個訊息。在連續12個季度成為淨賣家——這是自他掌舵伯克夏哈撒韋 (NYSE: BRK.A, NYSE: BRK.B)以來最長的紀錄——沃倫·巴菲特已採取了一個異常防禦的姿態。這種轉變不是隨意的噪音；而是為了迎接重大市場轉折而精心策劃的佈局。

這有何不同尋常？巴菲特從不驚慌。在2008年的金融末日中，他保持冷靜。然而，今天，隨著估值攀升至歷史新高，投資者的狂熱達到巔峰，他正有條不紊地縮減曝險。他的現金儲備已膨脹到前所未有的**$382 十億**——閒置等待的資金。這是巴菲特最擅長的語言：行動的語言，而非空談。

現金堡壘：為何巴菲特要囤積資金

當市場充滿狂熱時，群眾追逐回報。巴菲特則相反。他建立現金——不是出於恐懼，而是出於遠見。

「股票無法永遠超越企業本身的價值，」幾十年前，巴菲特曾這樣說，而這個真理在今天聽來更為響亮。標普500指數已飆升至歷史新高。風險與回報的比率已經倒轉。精明的投資者認識到，這個環境需要耐心，而非貪婪。

巴菲特的現金山有多重用途。首先，它讓伯克夏在估值回歸理性時能夠出手。第二，它自己也能產生回報——短期美國國債目前收益超過3.5%，在市場仍然泡沫時提供穩定的收入來源。第三，它是保險。當機會出現(且歷史保證它們會出現)，乾粉（現金）就顯得格外重要。

散戶投資者應該模仿這種紀律。建立現金部位。不要在他人全押時感受到FOMO（錯失恐懼症）。歷史會獎勵那些保持現金的人。

每個投資者現在都應該採取的三個行動

1. 保持冷靜——不要將謹慎與恐慌混淆

巴菲特的名言是：「當別人貪婪時要恐懼，當別人恐懼時要貪婪。」他現在很謹慎，但謹慎並非恐慌。

證明？伯克夏仍持有超過40支市值超過$300 十億的股票。像美國運通 (AXP)和可口可樂 (KO)這些藍籌股的核心持倉依然完整。這些持股是投資組合的支柱。如果巴菲特真的相信災難即將來臨，他早就清空所有持倉。

相反，他在削減低信心的持股，同時保護他最有信心的投資。這是散戶投資者的範例：賣出你懷疑的，持有你喜愛的，並保持冷靜。

2. 累積現金——在不確定時代你最寶貴的資產

沃倫·巴菲特知道市場最終會學到的道理：循環是不可避免的。繁榮終將結束。當它結束時，擁有現金的投資者就佔有優勢。

巴菲特的$382 十億美元的彈藥庫不是膽怯的象徵——而是策略性的耐心。它傳達出信心：更好的機會即將來臨。他不是在與當前估值抗衡，而是在等待市場給他更好的投資標的。

對個人投資者來說，建立現金儲備也有同樣的目的。你可以：

• 在價格合理時，擁有選擇性投資的彈性
• 從超過3.5%的國債收益中獲得穩定收入
• 心理上感到安心，知道自己在泡沫市場中並未完全暴露
• 在他人被迫賣出時，擁有買入的力量

3. 有選擇地買入——偏好篩選而非盲目行動

巴菲特已連續12個季度是淨賣家，但他仍在買入。差別在於？選擇性。他只在估值與成長前景相符時出手——這是他數十年來不變的標準。

這種紀律超越市場狀況。無論市場泡沫或崩盤，巴菲特的標準都保持不變：相對基本面具有吸引力。沒有情緒化的轉折。沒有FOMO驅動的投降。

投資者的教訓很簡單。建立明確的買入標準。讓標準嚴格。無論市場噪音如何，都要一貫執行。巴菲特的棒球比喻依然貼切：「你不必每次都揮棒，等待你的投球。」

等待你的投球時，信念更堅定。結果會複利增長。投機轉變為投資。

大局觀：為未來佈局

沃倫·巴菲特不散佈末日預言，他散佈的是準備。連續12個季度的賣出、他那$382 十億美元的現金堆、他有選擇的買入——這些都不是末日預測，而是無論未來如何都能繁榮的藍圖。

隨著2026年逼近，市場在過度與修正之間舞動，投資者應該留意這個信號。建立現金。賣出你懷疑的。只有在價格真正獎勵耐心資本時才買入。保持冷靜。那些能在他人忽視明顯時做好準備、最終成功的投資者，才是真正的贏家。