最近跟踪中美消費數據時發現了個有意思的現象。還記得2018年，中國社會消費品零售總額幾乎追平美國同口徑數據，達到95%左右。當時我的判斷很直接：人口多4倍，經濟增速還快，超越只是時間問題。

但到了2025年，事情反了個向。中國社消只有美國消費零售的約80%。原因也很明確：美國通脹推高了名義值，中國這邊通縮壓力叠加匯率因素，兩股力量一碰撞，比例反而倒退了。

數據更扎眼的在這塊——IMF最新預測，中國2025年GDP是19.39萬億美元，美國30.6萬億，中國僅佔63.3%。而2021年還是76%的水位。

這個落差的關鍵在於服務業。美國三季度GDP數據顯示，個人消費21.11萬億美元佔GDP的67.9%，其中服務消費14.57萬億，商品消費才6.546萬億。服務遠超商品開支，這個結構很耐人尋味。

2024年美國服務消費13.63萬億，到2025年三季度折年化就跳到14.57萬億，名義增速6.9%。增長確實凶悍。反觀中國，只要有點風吹草動，中產立刻龜縮存錢。2021年居民存款增加9.9萬億，2022年跳到17.84萬億，2023年16.65萬億，存款大幅增加。2024年股市有回暖，部分存款轉向投資，只增14.26萬億。2025年前11月增加12.06萬億，但新增存款依然保持高位。連高檔酒水、高端餐飲消費都在縮水。

為什麼會這樣？關鍵差異在帳單文化。

美國服務消費不是主動選擇，而是被系統綁定的消費。光是房屋相關開支就是3.818萬億美元，人均超1萬美元。租金、房產稅、房屋保險、物業費、垃圾回收費，再加水費、电费、天然氣費、網絡費、電視費——帳單像雨點一樣飄來。房子面積還比中國大50%，開支壓力自然更重。通脹一來，房東、水電公司、保險公司借機漲價，絕大多數人只能老實交錢，不交的話就等著被趕出門。

再加汽車貸款、汽油費、汽車保險（公共交通基本沒有，沒車生活癱瘓），各種醫保、學生貸款，這些帳單都自動化扣款，80%都是系統自動從帳戶裡扣。只要簽了約，公司每月就能穩定吸血，用戶想省都省不了。

中國人的邏輯完全不同。窮了或者覺得可能變窮，第一反應就是少花錢、多存錢。中國基本沒有帳單文化——水電物業費微乎其微，房租有議價空間，房貸雖然聽起來嚇人但房價大跌了，利息也降了。主要消費是主動選擇，不想花就不花。

結果就是，美國GDP增長靠的不是什么經濟奇蹟，而是帳單系統持續加價。點幾下鼠標，名義GDP就爆漲，服務業數字節節高。這幾年這么干，名義GDP就把中國拉開了。表面看美國人消費高漲，實際是被強制性帳單系統鎖定的被動消費。