選擇合適REIT ETF的指南：完整篩選概述

房地產投資信託基金 (REIT) 產業在當前市場週期中面臨相當大的逆風，主要由於貨幣緊縮環境所致。儘管聯邦儲備局的升息行動壓抑了該資產類別的估值，但近期市場動向顯示，許多下行風險可能已經在REIT ETF的價格中反映出來。了解哪些基金值得納入您的投資組合，需分析幾個表現最佳的基金，並理解它們各自的優勢。

REIT ETF 市場格局：市場修正創造機會

較廣泛的REIT ETF市場已經與主要股票指數出現明顯背離。Vanguard Real Estate ETF (VNQ)，作為美國最大規模的REIT專注型交易所交易基金，今年以來的表現比標普500指數落後約700個基點。然而，這種疲弱掩蓋了一個重要的轉折點：在過去90天內，VNQ已上漲5.60%，暗示市場參與者可能正在重新定價曾經困擾REIT ETF的長短期風險。

這次修正為投資者建立涵蓋不同子行業和策略的優質REIT ETF名單提供了有力背景。

短期持有曝險：應對利率敏感市場

對於擔心持續貨幣緊縮的投資者來說，NuShares Short-Term REIT ETF (NURE) 提供一個防禦性布局策略。該基金的年費率僅為0.35%，專注於租期較短的物業——如公寓、飯店、自存倉和製造房屋——這些類型的REIT對長短期利率變動的敏感度較低。

今年以來，NURE的表現接近7%，展現出此策略的智慧。該基金在不犧牲收益的情況下提供保護，30天SEC分配率超過3%，對於在升息環境中追求收益的投資者來說，是一個具有吸引力的選擇。

等權重偏好與中型股機會

Invesco S&P 500 Equal Weight Real Estate ETF (EWRE) 採用逆向策略，放棄傳統的市值加權法，採用等權重方法。這種結構使其在中型企業中有較大曝險——約59%的持股屬於此類——同時保持整體平均市值為20.56億美元，涵蓋32個持股。

儘管今年以來僅獲得1.72%的回報，EWRE在第三季度漲幅達5.62%，顯示投資者對價值導向REIT策略的興趣日益增加。

科技驅動的房地產：工業與資料中心焦點

尋求房地產與數位基礎建設交集的投資者，應關注Pacer Benchmark Industrial Real Estate SCTR ETF (INDS)。這個新推出的基金專注於手機塔REIT、資料中心運營商及相關基礎建設，預期將受益於電子商務擴展與5G部署。

雖然INDS尚屬新興，無法進行完整週期評估，但自成立以來的4.24%漲幅顯示出機構投資者對工業REIT子行業的濃厚興趣。

超低成本核心持有

成本敏感型投資者偏好Schwab U.S. REIT ETF (SCHH)，其行業領先的年費率僅為0.07%。管理資產達48億美元，SCHH提供對道瓊斯美國精選REIT指數的純粹曝險，配置較為平衡：約40%為住宅與零售，辦公室與專業REIT則佔比28.50%。

過去12個月的分配收益率為2.64%，增加了其在核心投資組合中的吸引力。業界觀察指出，辦公室REIT可能面臨整合壓力，因為融資成本上升吸引了投機資金。

新進入者與機構背書

JPMorgan BetaBuilders MSCI US REIT ETF (BBRE) 代表摩根大通資產管理公司進軍REIT ETF領域的專屬產品。自推出三個月內，已累積資產6,035萬美元，追蹤MSCI美國REIT指數，持有154個股票。

費用比率為0.11%，提供具有競爭力的價格，同時分散投資於零售、住宅與辦公室子行業。

主動管理：針對選擇性機會

Invesco Active U.S. Real Estate ETF (PSR) 展示了主動管理在房地產市場中創造價值的可能性。年費率為0.35%，遠低於主動管理的共同基金，採用量化篩選方法，尋找估值吸引的證券並管理投資組合風險。

持有70個REIT，平均市值為215.4億美元，獲得晨星四星評價，過去六個月漲幅達11.41%。

國際多元化：歐洲REIT曝險

對於能接受貨幣與地緣政治風險的投資者，iShares Europe Developed Real Estate ETF (IFEU) 提供具有吸引力的估值機會。其交易倍數較美國同行低，年初至今跌幅不到1%（相比之下，標普歐洲350指數下跌5.10%），提供對103家歐洲發達市場REIT的投資。

該基金在英國與德國物業的集中度較高，收益率為4.17%，比道瓊斯美國房地產指數高出約60個基點，適合價值導向、長期投資的收益追求者。

建立您的REIT ETF名單：關鍵要點

建立多元化的REIT ETF名單，需在成本效率、長短期曝險、子行業集中度與收益產生之間取得平衡。無論是低成本的被動型基金如SCHH、以利率敏感策略的NURE，或是透過PSR進行的主動選股，當今的REIT ETF市場都提供多條通路來獲得房地產曝險。近期的表現顯示，產業的修正或已為耐心資本創造了穩固的進場點。