2025年以AI為焦點的頂尖ETF重塑投資格局：數據驅動的分析

業績飆升：哪些AI ETF領先潮流？

人工智慧投資的激增，創造了一個擁擠的AI主題交易所交易基金市場。其中，少數幾個展現出卓越回報，遠超大盤基準。

今年以來的亮眼表現包括：

• Roundhill Generative AI & Technology ETF (NYSEMKT：CHAT)：49.5% 回報
• VanEck Semiconductor ETF (NASDAQ：SMH)：42.5% 回報
• WisdomTree Artificial Intelligence and Innovation Fund (NYSEMKT：WTAI)：34% 回報
• ROBO Global Artificial Intelligence ETF (NYSEMKT：THNQ)：穩健的雙位數漲幅
• Global X Artificial Intelligence & Technology ETF (NASDAQ：AIQ)：持續動能

這些結果凸顯了對人工智慧的集中興趣如何推動資金流入專業化基金。然而，年初至今的表現僅是故事的一部分。若考察長期績效，則能呈現更完整的畫面。

超越炒作：長期績效才是關鍵

短期回報可能具有誤導性。認真的投資者必須考慮這些人工智慧ETF在多個時間範圍內的表現。

數據揭示一個關鍵見解：VanEck半導體ETF在所有衡量期間都展現出穩定的超越表現。三年來達到222%的回報，五年更高達264%，證明半導體敞口——常被忽視的“AI”品牌基金——提供了持久的獲利途徑。該基金的39.6%一年回報雖然不錯，但較Roundhill的51.9%明顯較低。

為何半導體在AI革命中如此重要

半導體產業是每個人工智慧應用的技術支柱。GPU、處理器和記憶體晶片不是可有可無的——它們是不可或缺的基礎設施。

晶片製造商正經歷前所未有的需求激增，來自資料中心部署AI模型的競賽，以及生成式AI應用的普及。這種結構性利多推動整個半導體生態系統向上。

分析VanEck半導體ETF：深度與廣度

成立於2011年的VanEck半導體ETF，作為一個追蹤全球半導體公司整個價值鏈的指數基金——從晶片設計到製造與分銷。基金持有25個證券，全部在美國主要交易所交易。

費用結構： 0.35%的費用比率在主題指數基金中具有競爭力。

資產規模： 358億美元的管理資產，反映出機構投資者的高度信心。

前十大持股及其貢獻：

前五大持股佔比49%，這種集中度由於每家公司在人工智慧生態系中的重要角色而合理：

• Nvidia 主導GPU製造，特別是用於AI資料中心，其產品具有高價值和高利潤率
• 台積電是全球最大的合約晶片製造商，為缺乏內部製造能力的客戶提供設計製造
• 博通供應定制AI晶片(ASICs)，短期需求強勁
• 高階微電子在GPU和處理器領域持續成長
• 美光科技生產的記憶體基礎設施在AI工作負載中越來越重要

Roundhill Generative AI & Technology ETF：不同的策略

2023年5月推出的Roundhill，代表一種根本不同的理念。它不是被動追蹤指數，而是採用主動管理，尋找“積極參與生成式AI”的公司——涵蓋像ChatGPT這類在2022年底引發公眾熱潮的系統。

費用結構： 0.75%的費用比率，遠高於VanEck，反映主動選股的管理成本。

資產規模： 10.5億美元，較小的規模可能代表較新的市場地位或較少的機構採用。

持股策略： 持有44個持股，比VanEck的25只更為分散。

前五大持股：

與VanEck的主要差異：

前五大持股合計僅佔25.6%，遠低於VanEck的集中度，反映主動管理追求在人工智慧生態系中分散投資的理念。

• Nvidia在兩個基金中皆有，但在Roundhill中的權重較低
• Alphabet與微軟因其在生成式AI平台和雲端基礎建設的投資而佔有重要位置
• SK Hynix較少為美國散戶所熟悉，但提供記憶體製造專業知識
• 更廣泛的44持股結構，讓投資者能接觸軟體、服務與基礎建設公司，除了硬體製造商之外

半導體路線與生成式AI路線的比較

兩者都捕捉到人工智慧的機會，但角度不同：

**VanEck的策略：**押注工具與基礎建設。半導體是AI時代的工具和鐵鎚。每賣出一個GPU、建成一個資料中心、部署一個AI應用，都需要晶片，形成需求的結構性底部。

**Roundhill的策略：**找出生成式AI中最具代表性的玩家——平台創建者與企業採用者。波動較大，潛在回報較高，但若任何單一公司失誤，風險也較高。

數據顯示，VanEck的長期穩定性更為重要。雖然Roundhill的51.9%一年回報令人矚目，但VanEck在三年內達到222%、五年內264%的表現，證明半導體敞口提供更持久的財富創造引擎。

哪個基金值得你的關注？

對於尋求人工智慧敞口的投資者來說，選擇取決於時間範圍與風險承受度。VanEck半導體ETF以其成熟的績效、較低的費用和多元化的半導體敞口值得考慮。Roundhill Generative AI & Technology ETF則適合願意接受較高波動、追求尖端生成式AI創新的投資者。

值得一提的是，兩者都已交出優異的成績——遠遠超越標普500一年14.7%的回報和五年102%的回報。人工智慧的機會仍然充滿潛力，足以支撐多元化的投資策略。