為何這三只旅遊股有望在2025年翻倍：投資分析

旅遊與住宿行業在經歷多年疫情相關的干擾後，已經展現出令人矚目的轉機。到2023年底，國際旅遊達到危機前水準的88%，全球支出每年達到1.4兆美元，復甦的故事令人振奮。展望2025年，幾個因素支持持續的動能：預期的利率降低、消費者支出模式的增強，以及對旅遊體驗的積壓需求持續存在。

了解旅遊復甦的背景

在深入探討具體機會之前，值得注意的是行業專家預測2024年乃至2025年都將保持有利條件。宏觀經濟的正常化與潛在的貨幣政策轉變相結合，營造出一個旅遊相關企業可能蓬勃發展的環境。這一樂觀的展望重新點燃了投資者對於跨不同市場細分和地理區域的旅遊股的興趣。

Tripadvisor：利潤空間擴展潛力

Tripadvisor (NASDAQ: TRIP)經營多元化的業務組合，包括其旗艦平台、Viator冒險體驗以及TheFork餐廳預訂服務。公司的估值指標看起來合理，預期市盈率為17，暗示隨著營運表現改善，股價仍有上升空間。

2023年的財務結果展現出一個有趣的故事。總收入達到18億美元，EBITDA為$334 百萬美元。核心的Tripadvisor品牌展現出卓越的獲利能力，EBITDA利潤率達到34%，證明其評論與推薦平台的價值。然而，更具動力的成長引擎是Viator，該業務貢獻了38%的總收入，但尚未在利潤率方面實現盈利。

使Tripadvisor具有吸引力的是其利潤率的走向。儘管合併營收同比增長7%，但Viator的增長速度達到49%，是最快的細分市場。隨著Viator的運營規模擴大和利潤表現改善，整個公司的現金產出可能會大幅提升。這種營運槓桿是推動股價潛在升值的主要催化劑。

MakeMyTrip：把握新興市場成長

MakeMyTrip (NASDAQ: MMYT)代表著對全球增長最快的旅遊市場之一的投資。近期的動能相當強勁，儘管估值仍然合理，與成長前景相符。

印度的人口結構和經濟走向非常出色。該國預計在未來十年內將成為全球增長最快的經濟體之一。隨著中產階級迅速擴大和有利的年齡結構，國內旅遊需求持續加速。行業預測顯示，到2030年，印度旅客將額外進行五十億次旅行，旅遊和觀光的總支出預計到十年末將達到$410 十億美元。

MakeMyTrip在印度的線上旅遊市場中處於領先地位，並保持強大的營運槓桿。疫情後，公司展現出持續改善的營運利潤率，隨著收入擴大，這一趨勢應該會持續支持股價表現。印度旅遊市場的規模巨大，加上MakeMyTrip的市場領導地位，使其股票有望成為多年的潛力股。

Expedia集團：估值吸引且執行力強

Expedia Group (NASDAQ: EXPE)在旅遊股中提供另一個有趣的機會。儘管在過去六個月內股價上漲了41%，但公司目前的預期市盈率為11，仍具有吸引力——這個折扣反映出市場對其估值預期較為謹慎。

公司的營運表現支持更樂觀的看法。Expedia經營著全球領先的線上旅遊平台，擁有廣泛的全球覆蓋和合作夥伴生態系統。2023年全年營收增長10%，達到128億美元，而調整後EBITDA擴大14%，達到27億美元，展現出強勁的營運槓桿。2023年第四季度是公司歷史上營收最強的季度。

特別令人振奮的是Expedia持續努力擴展其合作夥伴網絡，覆蓋全球旅遊生態系統。隨著分銷範圍擴大和平台效益的累積，營收增長的可能性很大。結合目前具有吸引力的估值、多改善的營運指標以及行業的結構性利好，2025年前實現股價翻倍的可能性並非沒有。

結論：多元化的旅遊投資機會

這三支旅遊股各自提供不同的潛在升值途徑。Tripadvisor隨著子公司成熟，提供利潤空間擴展的潛力。MakeMyTrip讓投資者得以參與全球最具吸引力的新興市場之一的人口紅利。Expedia則以具有吸引力的估值和卓越的執行力，佔據全球最大線上旅遊市場的優勢。

總體而言，它們展現了旅遊行業復甦如何跨越地理、商業模式和營運特性，為投資者提供多種方式，從2025年全球旅遊活動的復甦中獲益。