隨著納斯達克為2026年標誌牛市象徵，頂尖資金經理加碼投資AI巨頭

納斯達克綜合指數（Nasdaq Composite）近期進入了全新領域，迎來了一個新的牛市週期。自1990年以來，這個指數在此類期間的平均年化回報率高達31%，這是一個強烈的提醒，顯示當前的市場環境在邁向2026年及未來時，具有豐厚的財富累積潛力。

尤其值得注意的是，最聰明的機構資本正流向何處。多位知名對沖基金經理在第三季度對兩家科技巨頭——Meta Platforms和Alphabet——進行了激進的押注。他們的信心充分說明了他們認為最具吸引力的機會所在。

AI優勢重塑數位廣告

Meta Platforms經營著一個社交媒體帝國，月度觸及數十億用戶，涵蓋Facebook、Instagram和Threads。這種無與倫比的觸及範圍，加上公司自行打造的AI基礎設施，形成了一道難以模仿的競爭護城河。

這一轉變已在用戶行為中顯現。在最新的財報期間，CEO馬克·祖克柏（Mark Zuckerberg）披露，AI驅動的推薦引擎帶來了可衡量的改善：Facebook的互動提升了5%，Threads的使用激增10%，Instagram的視頻互動跳升30%。這些並非巧合——它們反映了先進語言模型和專有晶片技術的直接影響，這些技術專為內容排名而優化。

在財務方面，Meta第三季度營收增長26%，達到$51 十億美元，每股盈餘上升20%，至$7.25。預計廣告科技行業到2030年將以每年14%的速度擴張，為公司成長提供強勁的順風。儘管股價較歷史高點低15%，但目前的估值為30倍未來盈餘，對於預計每年成長17%的企業來說仍然合理。

Alphabet的雲端與搜尋優勢透過AI重塑

Alphabet面臨不同的挑戰——生成式AI工具已經以公司必須積極應對的方式，顛覆了傳統搜尋。其回應果斷。Google推出了AI概覽（AI Overviews）和AI模式（AI Mode），將智慧直接整合到搜尋結果中，同時推出AI Max——一套自動化廣告創建、文案優化和用戶定位的工具套件。

Google Cloud，作為公司的基礎設施部門，在雲端市場中排名第三，近期獲得了2個百分點的市場份額，主要得益於其在大型語言模型和AI基礎設施方面的專業知識。行業研究預計，2028年前有機搜尋流量可能下降50%，但Alphabet憑藉其技術組合和規模，仍應保持數位廣告的主導地位。

第三季度的財務數據進一步增強了這一信念。營收加速至$102 十億美元，較去年同期成長16%，每股盈餘躍升35%，達到$2.87，雙雙超出預期。首席財務官（CFO）強調，對AI基礎設施的需求強勁，尤其是定制處理器和Gemini模型。

富豪們的布局方向

機構資本的動向驗證了這一論點。Stanley Druckenmiller持有76,100股Meta和102,200股Alphabet，這些持倉約佔其投資組合的2%。以色列·英格蘭（Israel Englander）的Millennium Management持有這些股票更為大量——793,500股Meta和220萬股Alphabet，分別是其第八和第五大持倉。Ken Griffin則將價值140萬美元的Meta股票投入Citadel的投資組合，使其成為第四大持倉，此外還持有250萬股Alphabet。

這些來自華爾街最有紀律的資本配置者的集中押注，表明機構對兩家公司在規模化AI創新變現能力的信心。

2026年的展望

Alphabet的股價今年已經上漲了70%，估值吸引力有所降低。然而，32倍的未來盈餘仍然對於預計每年成長16%的公司來說是合理的。謹慎進場的策略值得考慮。

Meta的市盈率為30倍，預計年增長率為17%，由於其近期表現不佳，進入點更具吸引力。隨著進入明年牛市的象徵——以及其廣告和平台部門AI變現的加速，對於有耐心的投資者來說，選擇性買入是合理的。