特斯拉被降級：為何電動車ETF可能是你的明智轉變

摩根士丹利的最新動作及其意義

2025年12月8日，摩根士丹利將特斯拉的評級從「增持」下調至「持平」，並將目標價下調至425美元。原因何在？Stanley分析師認為，特斯拉目前的估值已經反映了對AI、機器人和全自動駕駛技術的激進假設——而傳統電動車的增長速度正比預期更快地放緩。自然地，特斯拉股價在公告後下跌了3%。

但事情的重點是：截至2025年第三季度，特斯拉仍以41%的市場份額主導美國電動車市場。即便如此，壟斷也不再是不可撼動的。

數字背後的真正問題

摩根士丹利的預測相當嚴峻——他們預計特斯拉明年的交付量將縮水10.5%，並在2040年前累計下降18.5%。為何預測如此大幅調整？因為特斯拉在全球電動車市場的掌控力正在喪失，尤其是在中國，本土競爭者如比亞迪正積極侵蝕市場份額。

但令人感興趣的是：埃隆·馬斯克本人已暗示公司正從電動車轉向人形機器人和AI驅動的服務。這並不是對電動車革命的威脅——而是特斯拉自身的戰略轉型。對於押注電動車熱潮的投資者來說，這提出了一個關鍵問題：你應該投資特斯拉股票，還是更廣泛的電動車產業？

更大的格局：電動車並未放緩

儘管特斯拉面臨逆風，全球電動車市場仍在加速。2025年第三季度，主要市場的電池電動車銷售同比激增35%。更具說服力的是：通用汽車和大眾等傳統汽車製造商同期的電動車銷售增長都超過100%。

Gartner預計，明年全球將有1.16億輛電動車上路——年增長率達30%。這告訴我們，電動車革命已經超越了任何單一企業，成為整個行業的轉型。

零排放技術的未來方向

向零排放移動的轉變正在為整個供應鏈帶來贏家——不僅僅是汽車製造商。電池製造商、鋰供應商、半導體生產商和基礎設施建設者都在乘風而起。這正是電動車ETF的亮點所在。

值得關注的三只ETF

嘉實多電動車與未來出行ETF (KARS)
資產規模超過百萬美元，年初至今漲幅達46.8%，通過投資電動車生產、自動駕駛技術、鋰礦開採和電池製造等領域。前十大持倉包括Contemporary $80 4.90%(、特斯拉 )4.70%(和松下 )3.98%(。管理費用為72基點。

State Street SPDR S&P Kensho智慧出行ETF )HAIL(
資產約2150萬美元，持有79家推動智慧交通創新的公司。持倉涵蓋光學技術供應商如Lumentum )3.83%(、氫燃料電池製造商如Ballard Power )2.26%(，以及零排放技術供應商。HAIL今年以來漲幅為22.8%，管理費用為45基點。

iShares自駕電動車與科技ETF )IDRV(
資產約1.698億美元，追蹤46家在自駕和電動車突破領域的公司。主要持倉包括鋰供應商Albemarle )6.63%(和PLS集團 )4.21%(，以及電動車製造商Rivian )3.92%(。今年以來回報率為33.1%，管理費用為48基點。

結論

特斯拉的降級並不是電動車市場的紅旗——而是提醒投資者分散投資。Stanley的分析實際上驗證了電動車ETF的價值：涵蓋整個生態系統，而不是押注於單一股票能否實現AI突破。隨著電動車革命明顯成為行業範圍的轉型，全球零排放的採用速度加快，多元化的ETF策略能讓你在享受潛在上行的同時，降低單一股票的波動風險。