TSX 上漲，市場關注雙重央行的利率政策決策

加拿大股市週二收盤微幅收高，標普/多倫多證券交易所綜合指數上漲74.40點，收於31,244.37點，漲幅為0.24%。此次溫和反彈是在交易者為即將公布的加拿大央行和聯邦儲備局的重要利率決策做準備時展開的，加拿大央行預計將在下一個交易日公布其決策。

利率決策時間表與市場預期

加拿大央行的利率公告日期仍是市場情緒的核心。央行預定公布其貨幣政策立場，市場參與者熱切期待行長Tiff Macklem和高級副行長Carolyn Rogers在隨後的記者會上的見解。他們對經濟狀況的評論以及央行預計到2026年的利率走向，將可能影響投資者的持倉。

根據路透社對33位經濟學家的調查，普遍預期隔夜利率將維持在2.25%，這是央行在10月29日上次決策後設定的水平，當時政策制定者將利率下調了25個基點。在過去的17個月中，央行已連續九次降息。市場普遍認為，2026年前不會有進一步的變動，反映出央行展望的轉變。在美國方面，預計聯邦儲備局將進行降息，形成貨幣政策路徑的分歧。

經濟背景與通脹壓力

近期經濟數據顯示，加拿大勞動市場展現出韌性，超出預期，而通脹數據則保持穩定。這些發展削弱了投資者對今年進一步降息的興趣。強於預期的就業數據與穩定的價格壓力，改變了政策制定者在加拿大利率決策中的考量。

然而，整體經濟環境仍然充滿挑戰。加拿大經濟仍受到美國對加拿大出口徵收35%關稅的阻力。這種貿易摩擦加劇了增長擔憂，也使央行的政策考量變得更加複雜。

貿易緊張局勢進一步升級

近期關於關稅的事態發展加劇了對加拿大經濟的壓力。美國政府宣布$12 億美元支援美國農民，同時暗示可能對農產品進口徵收新稅，特別是來自印度的稻米和來自加拿大的化肥運輸。這些威脅發生在華盛頓與加拿大官員的貿易談判陷入停滯之際，談判已基本停止。加拿大總理Mark Carney的外交努力旨在促成有利的雙邊貿易協議，但迄今收效有限。

明年即將到期的加拿大-美國-墨西哥協議（CUSMA）再度成為不確定因素。市場參與者越來越擔心可能完全退出或對該三邊協議進行實質性修訂。儘管面臨這些挑戰，加拿大企業仍透過策略性利用貿易協議框架，將貨物轉向其他市場以應對關稅影響。

行業表現與股市動向

在交易期間，11個行業中有4個錄得漲幅。材料行業領先，漲幅為1.97%，其次是醫療保健(+1.23)、金融(+0.42)，以及資訊科技(+0.26)。在材料板塊中，白銀礦業公司表現亮眼，泛美銀礦公司（Pan American Silver Corp）上漲11.07%，Aya Gold and Silver Inc上升7.47%，First Majestic Silver Corp漲7.18%。Curaleaf Holdings Inc和Sprott Inc的漲幅也相當可觀，分別為6.21%和2.97%。

相反，能源股遭遇最大跌幅，下跌1.14%，其次是工業(-0.93)、消費者非必需品(-0.76)，以及通訊服務(-0.44)。表現不佳的公司包括Paramount Resources Ltd(下跌4.29)、Bombardier Inc(下跌4.17)、Advantage Oil & Gas Ltd(下跌4.04)、Kelt Exploration Ltd(下跌3.47)，以及Gildan Activewear Inc(下跌1.32)。

企業財報與資本回報

Groupe Dynamite公布的盈利超出市場預期，淨收入達到C$81.505百萬，每股盈餘C$0.71。公司營收較去年同期增長40.3%，達到C$362.970百萬，而去年為C$258.772百萬。為表彰其強勁的表現，董事會批准了一次性特別現金股息每股C$2.30，將於12月29日支付，股東名單截止日為12月19日。

市場將持續消化這些消息，同時等待加拿大央行的利率決策及其伴隨的政策指引，這將影響投資者對年底前的預期。