IJR 與 ISCB：哪一隻小型股ETF在流動性和多元化方面勝出？

快速比較：兩條通往小型股曝光的路徑

iShares Core SP Small-Cap ETF (NYSEMKT: IJR) 和 iShares Morningstar Small-Cap ETF (NYSEMKT: ISCB) 都提供美國小型股的投資敞口，但它們的策略截然不同。IJR 在規模上佔優，管理資產達 $88 十億美元，而 ISCB 則採取以多元化為優先的策略，持有1,539個個股，分散於其投資組合中。了解這些差異有助於投資者選擇符合其目標的投資工具。

規模、成本與收益：數據一覽

ISCB 在費用上略勝一籌，年費僅0.04%，而 IJR 為0.06%。然而，IJR 以1.9%的股息收益率補償投資收益追求者，較 ISCB 的1.2%多出70個基點。長期來看，這種收益差異可能對再投資分配的總回報產生顯著影響。

持股與多元化：廣度與集中

投資組合的組成反映了各基金的投資理念。ISCB 持有1,539個股票，範圍更廣，確保重疊較少，降低單一股票風險。其前三大持股——Ciena )NYSE: CIEN(、Coherent )NYSE: COHR( 和 Rocket Lab )NASDAQ: RKLB(——各自佔資產不到1%，展現真正的多元化。

IJR 則較為集中，持股635隻。其最大持股包括 Hecla Mining )NYSE: HL(、Spx Technologies )NYSE: SPXC( 和 Dycom Industries )NYSE: DY(，比例亦較小。兩者在工業、科技和金融服務等行業的曝險比例大致相當，分別約為19%、16%和15%，但配置權重略有差異。

表現與風險：如何應對波動

儘管 ISCB 最近一年的回報較佳，達6.4%，兩者在下行保護方面表現相似。IJR 的五年最大回撤為-28.02%，略優於 ISCB 的-29.94%，顯示在市場壓力下表現略勝一籌。五年來，投資$1,000於 IJR 可增值至約$1,396，而在 ISCB 則約為$1,382，顯示 IJR 在複利增長方面略佔優勢。

Beta值分別為1.21（IJR）和1.27（ISCB），都高於1，證明兩者都放大了市場整體的波動，這是追求成長曝光的小型股基金的典型特徵。

流動性與實用性：交易量的重要性

這也是 IJR 10億美元規模的優勢所在。每日交易量常超過600萬股，成為市場上最具流動性的小型股ETF之一。投資者進行大額操作時，滑點極小，進出場時間幾乎沒有限制。

相較之下，ISCB的資產規模為2.573億美元，交易量較輕。對於零售投資者進行小額買入，這幾乎不成問題；但對於機構或計劃進行六位數交易的投資者來說，IJR 的流動性優勢顯得非常重要，且可能值得多付0.02%的費用。

哪個ETF更適合你的策略？

選擇 IJR 如果你：

• 重視便捷、流暢的交易和深厚的流動性
• 希望透過股息收益率獲得較高的現金收入
• 偏好管理規模達十億美元的巨型股基金的穩定性與歷史
• 希望在市場下跌時展現韌性

考慮 ISCB 如果你：

• 要求最低的成本，接受0.04%的費用
• 重視跨越1,539個小型股的最大化多元化
• 管理較小的持股規模，流動性不是瓶頸
• 願意接受較低的交易量，以換取更廣泛的曝險

兩者都提供正當的小型股投資曝光，沒有噱頭或特殊偏重。選擇的關鍵在於你是更重視流動性、收益與規模（)IJR(），還是成本效率與多元化（)ISCB(）。

重要定義

• 費用比率： 每年收取的管理費，按投資資產的百分比計算
• 股息收益率： 每年現金分配占基金當前價格的百分比
• 持股： 基金投資組合中的個別股票
• AUM： 基金管理的總資產價值
• Beta： 相對於標普500的波動性指標 )>1 表示較高波動性(
• 最大回撤： 在特定期間內的最大峰谷百分比下跌
• 流動性： 買賣資產而不影響價格的能力