市場反彈由於聯準會降息預期推動——以下是今天推動股市的因素

市場在對聯準會可能降息的樂觀預期中獲得推動。標普500指數連續兩周創高，漲幅為+0.23%，納斯達克100指數上漲+0.34%，道瓊工業平均指數則上升+0.27%。12月期貨也反映出看漲情緒，迷你標普500期貨上漲+0.20%，迷你納斯達克期貨跳升+0.32%。

這波漲勢的推動因素是什麼？債券收益率大幅回落。10年期國債收益率跌至一個月低點的3.96%，顯示市場堅信聯準會將在下月12月9-10日的FOMC會議上採取行動。25個基點的降息概率已飆升至84%，與上週僅30%的預期形成鮮明對比。這一鴿派轉向使交易者對降息的信心日益增強。

能源股是推動市場上漲的另一股力量。WTI原油價格升至一周高點，上漲超過1%，帶動能源生產商同步上漲。德文能源、鑽石背能源、馬拉松石油、康菲石油、瓦萊羅能源、菲利普66、哈里伯頓、雪佛龍和西方石油的漲幅都超過+1%，其中德文能源領先，漲幅達+2%。

與加密貨幣相關的股票今天尤為火熱。比特幣漲幅超過1%，創下一周高點，提振數字資產相關股票的情緒。MARAHoldings和Riot Platforms各自漲超過+5%，而微策略（MicroStrategy）則以+3%的漲幅領跑納斯達克100指數。Coinbase Global和Galaxy Digital Holdings也都上漲超過+2%。

為何聯準會降息的說法越來越受到認同

近期經濟數據偏向寬鬆貨幣政策。美國勞工統計局取消了10月的消費者物價報告，11月數據將於12月18日公布。同樣，10月的就業報告也被推遲，相關數據將併入12月16日的11月數據中。這段數據空白使得鴿派聯準會的言論得以成為焦點，沒有新的通膨或就業數據來挑戰降息的論點。

第三季財報也為市場信心提供了基礎。500家標普公司中已有475家公布財報，83%的公司超出預期，預計將創下自2021年以來最佳季度。盈利增長+14.6%，遠高於預期的+7.2%年增率。這種盈利韌性表明市場有能力承受較低的利率。

全球的混合信號

歐洲市場跟隨走高，歐洲斯托克50指數漲至1.5周高點，漲幅為+0.20%。中國上證綜合指數收盤漲+0.34%，日本日經225指數則上漲+0.17%。然而，歐洲央行採取較為強硬的立場——掉期市場僅定價3%的機率在12月18日的政策會議上降息25個基點。

德國經濟數據表現超出預期。11月CPI年增率升至+2.6%，為9個月來最快增速，而10月零售銷售意外萎縮-0.3%月增。這些混合信號暗示歐洲央行將維持現狀，而全球其他央行則可能調整政策。

重要動態超越頭條

閃存存儲公司SanDisk股價上漲超過+4%，原因是日本和美國正探索涉及Kioxia Holdings的NAND閃存製造合作。甲骨文（Oracle）則下跌超過-3%，因摩根士丹利對該公司以債務為資金的AI支出熱潮及潛在信用評級壓力表示擔憂。CNH Industrial下跌超過-1%，原因是摩根大通將其評級下調至“減持”，而傑富瑞金融集團在SEC調查其First Brands Group關聯後，也下跌超過-1%。

由於芝加哥商品交易所（CME）在芝加哥的資料中心出現冷卻系統故障，導致期貨和期權交易從星期四晚上停止，直到今天早上8:30，交易量保持低迷。此次中斷源於伊利諾州奧羅拉的CME資料中心故障。由於感恩節後市場只交易半天，整體活動仍然保持低迷，但市場情緒仍偏樂觀。