記錄乙醇產量壓低玉米價格週三

玉米期貨週三全面下跌，大多合約收盤下跌5到7美分。由CmdtyView追蹤的全國現貨玉米價格下跌6 1/2美分，收於$3.98 3/4，反映出穀物市場的整體壓力。

在乙醇配方生產數據公布後，拋售勢頭加劇。週四早上公布的每週EIA統計數據顯示，截止11月28日當週，乙醇產量達到創紀錄的112.6萬桶/日，比前一週增加13,000桶/日。這一產量激增至關重要，因為乙醇加工高度依賴玉米飼料，兩者市場之間形成直接聯繫。

供應動態超越需求增長

儘管乙醇出口大幅增加4.8萬桶/日，達到17萬桶/日，但市場仍處於虧損狀態。庫存增加54.3萬桶，達到2251萬桶，顯示需求吸收乏力。原因在於：煉油廠的乙醇需求收縮2.8萬桶/日，降至85.7萬桶/日，暗示燃料調配商的需求放緩——這是玉米基乙醇的關鍵出口，通常支撐穀物價格。

對交易者來說，數學很簡單：產量上升與煉油廠需求下降相互抵消，超過出口增長，導致市場供過於求。這種失衡直接傳導到玉米期貨，觸發整體賣壓。

期貨結算詳情

2025年12月玉米期貨收於$4.31 1/2，下跌6 1/2美分，而近期現貨合約也反映出疲弱，收於$3.98 3/4。2026年3月合約下跌6 1/2美分至$4.43 1/2，5月合約滑落6 3/4美分至$4.50 3/4。所有合約月份的持續下跌凸顯空頭動能的強勁。

展望未來

10月30日當週的出口銷售數據將於週四早上公布，市場關注玉米銷售量在0.8到2.5百萬公噸範圍內。同時，台灣進口商已投標6.5萬公噸小麥，投標截止日為週四——這些動態可能為週末前的穀物市場帶來新的波動。

於發布當日，Austin Schroeder未持有本文提及的任何證券的直接或間接持倉。