市場為波動做好準備，投資者等待聯邦儲備局下一次會議決策

貴金屬在週一面臨賣壓，市場參與者採取防禦姿態，預期聯邦儲備局即將舉行的為期兩天的政策會議。12月合約的Comex黃金下跌25.70美元，跌幅0.61%，收於每盎司4187.20美元，而12月合約的Comex白銀下跌64.30美分，(1.10%)，收於每盎司57.779美元。

經濟逆風動搖投資者信心

近期的勞動市場信號向交易者傳遞了混合訊息。ADP和Challenger就業報告顯示上週裁員意外增加，而週五的個人消費支出（PCE）數據——華爾街偏好的通脹指標——則顯示價格壓力正在緩和。這種情況使分析師在經濟就業疲軟與通脹走向不確定之間進行權衡，造成商品市場普遍的謹慎氛圍。

聯準會下一步：降息機率上升

聯邦儲備局的政策委員會將於明天召開會議，討論利率問題。根據CME集團FedWatch工具的市場定價，預計到會議結束時，降息25個基點的概率為89.6%。今年以來，聯準會已經兩次降息，將目標利率區間調整至3.75%-4.00%。

一個關鍵信號將來自經濟預測摘要(所謂的「點陣圖」)以及主席鮑爾的言論——鴿派言論可能引發股市、能源和房地產的反彈，而鷹派語言則可能抑制更廣泛的風險偏好。

政治動態與和平前景

在地緣政治方面，美國政府促成俄烏和談的努力陷入停滯。儘管上週美國和烏克蘭官員進行了為期三天的高層會談，旨在就新的美國和平框架達成共識，但談判仍然陷入僵局。烏克蘭總統澤連斯基形容他最近的對話為「實質性」，而特朗普總統則表示烏克蘭領導層尚未接受美國的提案。一個成功的解決方案可能會解除全球市場的重大不確定性，並支撐商品估值。

黃金的年度表現與未來走向

今年截至11月，黃金已上漲約60%，反映避險資金流入和央行持續的積累。展望未來，經濟學家預計，較低的利率結合持續的「避險」動能和機構投資的持續買入，可能支撐價格在年底前接近目前的高點。然而，最終走向取決於聯準會本週三的政策信號，下一次聯邦會議的結果對短期貴金屬的表現至關重要。