VB 與 ISCB：哪一個小型股值得你的投資？

設置說明

在尋找小型股曝光的ETF時，兩個重量級產品層出不窮：Vanguard的VB和iShares的ISCB。表面上，它們似乎幾乎可以互換——都追蹤多元化的美國小型股回報、都保持極低的費用、都持有大量中型公司。但深入挖掘，你會發現它們在構建方式、交易方式，甚至——最重要的——表現上有著實質差異。

根本的區別在於：VB追蹤CRSP美國小型股指數(基本上是涵蓋符合資格的小型公司)，而ISCB則利用Morningstar的專有量化評分系統來建立其投資組合。這個差異比你想像的更為重要。

成本：一決高下

讓我們從摩擦開始——費用比率。ISCB的費用為0.04%，而VB則是0.05%。差距微乎其微(我們說的是單個基點)，但在費用戰的世界裡，ISCB技術上已經奪冠。

然而，這裡有個有趣的點：ISCB的管理資產僅有2.574億美元，而VB則高達驚人的1,633億美元。這個規模差異直接轉化為你作為投資者實際感受到的交易動態。

投資組合內部

ISCB持有約1,540支股票，在產業配置上偏重工業(19%)、科技(16%)，以及金融服務(15%)。其前幾大持股——Ciena、Coherent、Rocket Lab——各自佔基金不到0.6%。整體來說，該組合在金融類比其競爭對手略重一些。

VB管理約1,357支股票，風格略有不同：工業佔比20%，緊接著科技18%，金融類比則較輕。像Insmed和Comfort Systems USA這些主要持股，資產比例都低於0.7%。

兩者都在各個產業中分散風險，但ISCB較多的持股數量提供了更細緻的多元化。

表現的問題

這裡就變得精彩了。根據過去12個月(截至2025年12月)，ISCB的回報為14.3%，而VB則是10.5%。這一輪，ISCB輕鬆勝出。

但倒帶回顧：五年前，VB的1000美元投資成長到1493美元，而ISCB則是1480美元。VB領先。再延伸到10年和20年？VB佔優，年複合成長率達9.6%，而ISCB則是8.5%。

但有個陷阱：ISCB在五年內的最大回撤為**(29.94%)，略深於VB的(28.15%)**。兩者的走勢都與大盤相似(beta約1.23-1.27)，但在多年的時間跨度中，VB自2004年開始運作的長期績效一直穩定獲利。

流動性因素

這點經常被忽略，但絕不能忽視。VB的資產規模達到數十億美元，意味著你可以進行大額交易而不會影響價格。它是機構投資者的寵兒。相較之下，ISCB的規模較小——2.574億美元算是相當不錯，但在較大交易時，買賣價差會較寬。

對於散戶投資者來說，持有並長期持有並非問題。對於積極交易的投資者來說，VB的深厚流動性是一個實實在在的優勢。

結論

兩者都是真正優秀的小型股ETF選擇，尤其適合希望降低對「宏偉七巨頭」和過去十年由大型科技股主導的回報的投資者。

但如果非得選一個，VB略勝一籌。原因很簡單：長期績效更佳$163 那1.1%的年化超越率會累積成巨大差距(、交易流動性遠勝、並且在指數追蹤方面擁有二十年的先發優勢。ISCB在費用和持股範圍上的優勢吸引人，但都無法超越VB的結構性優勢。

真正的結論是？你不會後悔任何一個選擇。兩者都將成本壓得很低，都提供多元化的小型股曝光，也都能幫你避開大型科技股的集中風險。最終，取決於你的持倉規模，以及你是否重視VB的規模與長期績效，或是ISCB較廣的持股範圍和較低的費用。