國際收入分佈：Lululemon的全球擴展如何脫穎而出

當檢視 Lululemon (LULU) 在2025年10月季度的國際市場表現時，這家運動服飾巨頭的海外業務展現出令人矚目的成長故事。了解這家公司如何從不同地區產生收入，提供了關鍵的財務韌性與擴展潛力的洞察。對於尋求多元收入來源的投資者來說，追蹤LULU的國際表現不僅展現出強勁的動能，也揭示了潛在的新興風險。

季度表現概述

Lululemon本季度總收入達到25.7億美元，較去年同期成長7.1%，表現穩健。國際部門對此貢獻良多，不同地區展現出不同的強度。這種地理多元化展現了公司在全球消費者需求中把握機會的能力，同時應對匯率與地緣政治的挑戰。

地區收入細分：成長集中在哪些區域

中國大陸 成為亮點，產生4.6536億美元，佔季度收入的18.1%。此數字超出分析師預期17.71%，預測為3.9535億美元。與上一季度 ($3.929億) 和去年同期 ($3.1834億) 相比，中國的成長趨勢顯示動能加快——年增46%，彰顯該區域消費需求強勁。

加拿大 達到3.316億美元，占總收入的12.9%。略高於共識預估的3.2924億美元0.72%。與上一季度的3.2129億美元相比略有下降，但仍高於去年同期的3.3548億美元，反映出本土市場表現穩定但較為平穩。

其他地區——主要是歐洲與亞太區（除中國外）——產生3.2071億美元，占比12.5%。此數字超出預期11.21%，分析師預測為2.8839億美元。該區域持續成長，從一年前的2.6689億美元來看，顯示成功突破旗艦市場的擴展。

香港特別行政區、台灣與澳門特別行政區 貢獻4,646萬美元 (佔收入的1.8%)，略低於預測的4,909萬美元。雖然差距為-5.35%，但該區域仍是LULU國際組合中的小型但穩定的部分。

前瞻指引：分析師預期的成長方向

本財季，華爾街預計Lululemon的總收入將達到35.9億美元，較去年同期略微下降0.6%，顯示成長速度放緩。國際地區預計貢獻如下：

• 中國大陸：佔收入的14.1% ($5.0666億)
• 加拿大：12.7% ($4.5508億)
• 其他地區：11% ($3.9384億)
• 香港特區、台灣與澳門特區：1.8% ($6564萬)

展望全年，分析師預測總收入將達到111.05億美元，較去年成長4.4%。國際地區預計將推動成長，其中中國大陸貢獻15.1% ($16.6億)，其他地區則佔11.7% ($12.9億)。

主要結論：國際表現作為成長槓桿

Lululemon的國際業務展現出喜憂參半的局面。中國大陸的季度亮眼表現證明公司在最大成長市場的突破，而像加拿大這樣的成熟市場則展現出穩定性。更廣泛的“其他地區”持續擴張，顯示公司成功突破傳統強項。

然而，前瞻指引暗示短期內成長速度可能放緩，值得密切關注。對投資者而言，了解各地區的收入貢獻是評估盈利持續性、周期性風險與長期成長潛力的關鍵。匯率波動、地緣政治緊張與市場特定動態仍是影響結果的變數，Lululemon將持續調整其全球擴展策略。

該股近期表現強勁——過去一個月上漲20.1%，而大盤僅下跌0.2%——顯示投資者對公司未來的信心，儘管短期表現可能仍會受到整體市場狀況的影響，隨著公司調整成長預期。