銀價在中國創下歷史新高，聖誕節期間比特幣停滯

來源：CryptoNewsNet 原標題：銀價在中國創歷史新高，比特幣聖誕期間停滯 原連結： 聖誕節當天，銀市傳遞出明確信號。儘管比特幣在假日流動性稀薄的情況下交易平淡，但中國的白銀價格飆升至歷史新高，主要受到實物供應緊張和工業需求強勁的推動。

這一分歧突顯出一個日益增長的宏觀主題。在供應短缺和地緣政治壓力期間，資金流向硬資產而非數字替代品。

中國實物白銀緊張推動市場走勢

最新的白銀行情起源於中國，當地價格在12月25日達到歷史新高。顯然，中國正面臨實物白銀短缺。上海白銀價格飆升至每盎司80美元的歷史高點，年初以來已正式上漲超過150%。

在全球範圍內，現貨白銀價格徘徊在**$72 每盎司的近期歷史高點附近，延續了一波將價格推高超過120%在2025年**的漲勢。

今年黃金也錄得強勁漲幅，約上漲了60%，而比特幣在10月曾一度突破**$120,000**的高點後，12月收盤時略有回落。

中國的現貨和期貨市場一直以高於倫敦和COMEX基準的溢價交易。在某些情況下，合約短暫進入倒掛，顯示即時供應壓力。中國佔全球工業用白銀需求的一半以上，使得本地短缺成為全球性問題。

這種壓力來自多個來源。太陽能製造仍是最大推動力，而電動車產量持續上升。每輛電動車所用的白銀遠高於傳統汽車，尤其是在電力電子和充電基礎設施方面。

同時，電網擴建和電子製造也使需求保持在高位。

比特幣的聖誕停滯傳遞不同訊息

相比之下，比特幣在聖誕期間幾乎沒有反應。價格在低成交量下橫盤，反映出機構參與度降低，而非基本面轉變。

然而，缺乏避險資金流入令人矚目。到2025年底，比特幣的交易行為更像是一種高β的流動性資產，而非危機避險工具。當實物短缺和供應鏈壓力成為主流話題時，投資者更偏好金屬而非數字資產。

地緣政治風險進一步強化了這一趨勢。與烏克蘭和中東衝突相關的國防支出增加，推動軍事電子和彈藥用白銀的需求上升。與投資用白銀不同，這些白銀大多是永久性消耗品。

白銀與比特幣之間的分歧反映出一個更廣泛的宏觀觀點。僅靠數字稀缺性不足以在供應驅動的衝擊中吸引資本。實物短缺，尤其是與能源、國防和產業政策相關的短缺，仍然具有重要意義。

隨著市場邁向2026年，這種區別可能比單純的風險偏好故事更能影響資產表現。