最近看了不少预测市场的数据，发现关于美联储下个周期降息幅度的讨论相当热烈。多数人押注50个基点以上的降幅，也有不少人持保守态度，预期可能在25-50个基点之间，还有小部分看低于25个基点。有意思的是，几乎没人会赌美联储不降息。

說到美聯儲的回購協議，本質上確實是一種救市手段。但得認清一點——它只能緩解局面，不能從根本上扭轉局勢。市場流動性改善了，但深層次的問題依然存在。所以這類政策工具，更多是買時間而已。