#数字资产市场动态 NEAR做空機會浮現：從清算分佈和資金費率看風險已積累

最近關注到NEAR的短期做空邏輯還不錯。價格在$1.475附近（對應FDV $1.89B），目前處於明確的下行通道中，持倉量還在收縮，這通常意味著多頭正在逐步離場。

先說市場結構。資金費率這邊，大多數交易所都維持在+0.01%的正值（OKX那邊是-0.01%），正費率意味著多頭需要付錢給空頭，從費率角度反映市場明顯偏空。24小時清算數據也能看出壓力：多頭清算規模$68k佔62%，空頭只有$42k佔38%，多頭被壓得有點狠。

從技術面來看也不樂觀。日線EMA12在$1.527，當前價格低了3.4%；日線SMA200更是在$2.372，也就是說NEAR相對長期均線下跌了38%。這個下行通道還沒破，短期也看不出反轉信號。1小時RSI在49.1處於中性偏弱，MACD -0.0009顯示做跌的動能雖然微弱但在。4小時圖上RSI 46.6偏弱，MACD雖然為正（+0.0016）但力度明顯不足。

代幣基本面也有壓力。NEAR總供應量1.283B，持續線性解鎖機制雖然釋放速度溫和但始終存在稀釋效應，這會形成持續的拋壓。

做空的最大優勢在清液分佈。$1.40區間累積了$820k的多頭清算（總計$5.73M），$1.32累積$443k（總計$6.92M），下方形成了一個相當深的清算池。一旦跌破$1.47這個關鍵位，多頭清算會逐步被觸發，有可能級聯到$1.40甚至$1.32。相比之下上方$1.52有$1.42M的空頭清算堆積，這實際上意味著從這裡突破向上的難度相當大。

**具體交易框架**就是這樣：進場區間$1.48-$1.52（等反彈到這個阻力區），槓桿5-7倍控制風險。第一止盈$1.40，第二止盈$1.32，止損設在$1.58（突破4小時關鍵阻力就撤）。

進場需要同時滿足三個條件：一是價格反彈碰到$1.48-$1.50但1小時RSI不能衝破58（說明反彈乏力）；二是1小時MACD柱狀圖從-0.0009繼續擴大到-0.0020以下，或者價格收盤跌到4小時EMA12 $1.479下方（均線壓制強化的信號）；三是4小時隨機指標%K向下穿越%D，或者日線MACD下穿信號線（高時間框架的向下轉折）。

需要注意的風險點：日線RSI 36.6已經接近超賣，可能會引發技術反彈至$1.52-$1.55，這時候別被震出來；另外NEAR在隱私和DeFi生態上還有些進展，相關消息有可能短期刺激買盤。所以5-7倍的槓桿倍數既能參與又能規避超賣反彈的強平風險。