XRP ETF 還是比特幣 ETF？市場數據揭示了哪些機構投資者真正的意願

Question

機構對基於 XRP 產品的需求遠超懷疑者的預期，最新數據顯示。儘管彭博社的 Eric Balchunas 先前曾暗示 XRP ETF 的資金流入會少於比特幣 ETF，但近期的市場活動卻講述著不同的故事。

改變對話的 CME 數據

引起大家注意的是：CME 集團的 XRP 期貨在短短四個月內未平倉合約達到 $1 十億美元。作為背景，這是近期任何期貨合約中增長最快的速度。速度之所以重要，是因為這不僅僅是散戶投資者湧入——機構不會那麼快行動，除非他們真的很認真。

XRP 期貨在突破十億美元門檻之前，未平倉合約已達到 $800 百萬美元，這表明是真正的機構需求，而非投機性 FOMO。與其他加密貨幣產品較慢的採用曲線相比，你會明白為何市場觀察者正在重新評估他們對 XRP ETF 的需求預測。

ETF Store 的總裁 Nate Geraci 直言不諱：數據證明 XRP 擁有比廣泛認知更深層次的機構支持。根據他的分析，一旦現貨 ETF 上市，積壓的需求甚至可能超出最樂觀預測者的預期。

彭博高級 ETF 分析師的最新澄清引起了一些混淆，讓我們來拆解一下。Balchunas 承認 XRP ETF 的需求可能會落後於比特幣 ETF——這是合理的，因為比特幣在市場中的主導地位。他的觀點是：隨著你遠離比特幣，在加密生態系統中，機構資金往往會變得稀薄。

但這裡遺漏的部分是：他從未說過 XRP ETF 的需求會微不足道。這個區別很重要。他是在將 XRP 與比特幣做比較，而不是完全否定 XRP 的價值。CME 的數據似乎驗證了他細膩的觀點——需求存在，而且是真實的，只是規模不同。

對 XRP 產品日益增加的興趣反映出一個更廣泛的機構轉向策略，不再僅僅依賴比特幣。就像以色列 ETF 產品多元化全球股票投資組合一樣，加密貨幣投資者現在也在尋求超越單一資產的敞口。XRP 在多元化策略中名列前茅。

傳統金融機構進入加密市場已不滿足於比特幣。他們希望採用籃子策略，投資於有潛力的替代資產。XRP 在跨境支付中的成熟應用和長期交易歷史，使其成為機構投資組合中的自然候選，與比特幣和以太坊並列。

SEC 對現貨 XRP ETF 提案的決策仍然延遲，但市場信心持續攀升。根據 Polymarket 的投注數據，XRP ETF 在 2025 年底前獲得批准的概率為 82%。

為何如此樂觀？幾個因素共同作用：

一旦獲批，將重塑加密貨幣投資格局，為機構提供一條受監管的途徑來獲得 XRP 敞口。它不會與比特幣 ETF 競爭——而是與之互補。

辯論已經轉變。現在市場參與者不再爭論 XRP ETF 的需求是否存在，而是關注時間點和交易量。CME 期貨未平倉合約達到 $1 十億美元，基本回答了“是否”的問題。

隨著 2025 年的展開，請密切關注 SEC 對待待審提案的動向。如果獲批，預計將迎來一波熱潮。機構資金通常會有條不紊地行動，直到獲得批准的綠燈——那時一切都會加速。

XRP 近期的交易水平反映出這種期待。這個資產已不僅僅是搭乘比特幣的順風車，它正逐步建立起自己作為一個認真的機構產品類別的地位，並有數據作為支撐。