別再說炒作循環了。

加密貨幣界最聰明的資本已經選定了陣營，而這些資金流入的聲音比任何東西都更響亮：以太坊。

穩定幣不追求氛圍，而是追求信念。 👇

在過去三個月中，數十億美元以驚人的清晰度流向以太坊。

在一個以注意力為基礎的市場中，這種悄然的轉變可能是迄今為止最響亮的訊號。

@ethereum 的穩定幣淨流入估計為 125 億美元，是同期所有區塊鏈之中最高的。

這些數字不僅令人印象深刻，還具有方向性。他們顯示有錢人選擇以太坊，並非出於懷舊，而是因為它持久的結構優勢。

像 USDC、USDT、DAI 等穩定幣作為以太坊的儲備貨幣。當他們選擇鏈條時，會放大該鏈條的強度。

以太坊的資金流入顯示，儘管競爭激烈，該生態系統仍持續作為全球鏈上資本的金融主網運作。
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為什麼資金流入以太坊

穩定幣流入的激增並非隨機，而是多種力量匯聚的結果：

➢ 以太坊的 DeFi 架構歷經崩盤、牛市、黑天鵝事件及監管壓力。

像 Aave、Maker、Curve 和 Uniswap 這類協議已成為強大的基礎設施。當資本信任特定基礎設施且信任存在時，一切都會順利進行。
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➢ 從代幣化國庫、RWA到穩定幣發行者，機構選擇一致性而非新穎性，而以太坊在大規模上提供了這種一致性。

而且大多數人都把 Eth 當作加密貨幣的預設入口層
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➢ 隨著用戶為了速度和更低的手續費遷移到 L2，間接強化了以太坊的基礎層，因為 L2 會回歸以太坊。

L2 越活躍，穩定幣流入更廣泛的以太坊生態系也就越多。
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➢ 在市場波動中，資本自然流向具備明確安全假設、高運作時間、強大開發工具及成熟流動性樞紐的環境。這些都是以太坊所符合的條件。

- 以太坊上發行了數億的RWA。
穩定幣是這股潮流的橋樑資產，它們跟隨代幣化的軌跡。
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對 DeFi 活動與流動性池的影響

穩定幣流動性的到來啟動了DeFi產業內一個完整的經濟週期：

➢ 更多穩定幣意味著更緊密的利差、更深的交易對以及減少滑點。
做市商能更有效率地投入更多資金，提升鏈上交易量，進而擴大流動性池

➢ 穩定幣構成借貸市場的支柱。
更多的流入意味著更高的TVL、更多可用流動性、更低的借貸利率以及更高的資本效率。

➢ 擁有良好流動性，DeFi 協議重新引入耕作激勵、結構化產品及收益策略，吸引零售與機構玩家。

➢ 資本流入常常成為先前活動減少的協議的導火索。
更多的流動性會帶來更多收益，而更多的使用率會帶來更多收入，進而創造更多創新。
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以太坊的未來發展

若目前的趨勢持續，以太坊可能進入新的主導階段。不是過去牛市週期的投機主導，而是基礎設施主導：

➢ RWAs與代幣化國債規模達數百億

➢ L2 生態系統成為全球性的應用結算層

➢ 機構流動性穩步轉移鏈上

➢ 穩定幣演變成更具可程式化的美元

➢ DeFi 成為一個更專業化、受監管且流動性更高的系統

未來，以太坊不需要贏得敘事戰，只需維持可靠性、安全性與可組合性。只要資本持續信任以太坊，建設者和用戶就會跟隨。

到目前為止，資本以壓倒性票數支持以太坊

穩定幣的流入提供了罕見且未經過濾的觀察，讓我們得以窺見加密經濟對未來走向的看法。
而現在，這個未來明確指向以太坊。

其結算層正在強化，流動性基礎擴大，生態系統正逐漸成熟，成為鏈上市場的金融骨幹。