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摩根大通:BTC目標價17萬美元不變,Strategy持倉和1月指數決定成關鍵變量
【區塊律動】這波BTC從12萬刀回調到8.2萬,摩根大通那幫人倒是淡定。他們那個「波動率調整模型」還在堅持喊17萬美元的目標價——時間窗口是未來半年到一年。
關鍵看Strategy這家公司。現在他們的企業價值和持幣價值比(mNAV)卡在1.13,華爾街盯得死死的。要是這比例掉破1.0,市場就會開始擔心「被迫砸盤」的劇本。好在現在還算安全,而且帳上躺著14億美金的現金儲備,不至於急著割肉。
有意思的是1月15日那個MSCI指數決定。摩根大通認為這事兒是個「不對稱賭局」:要是被踢出指數?10月那波暴跌其實已經提前消化利空了。但要是有好消息?股價可能直接起飛。
技術面看,BTC的挖礦成本線已經從9.4萬下調到9萬——最近算力和難度都在降。分析師提醒,如果幣價長期趴在成本線下面,可能會觸發連鎖反應:邊緣礦工扛不住→退出→難度再降→成本繼續走低。這套路2018年玩過一輪。
倒是有個積極信號:10月開始的永續合約去槓桿已經差不多收尾了。市場至少把那部分泡沫擠乾淨了。