XRP 單日暴漲 8%！背後推手竟是這兩大 ETF 巨頭？

Grayscale 和 Franklin Templeton 兩大資產管理公司幾乎同步提交了 XRP 現貨 ETF 的修正文件，為最終上市鋪平道路。

更重要的信號來自監管層面，美國商品期貨交易委員會宣布，已上市的現貨加密貨幣產品將被允許在 CFTC 註冊的期貨交易所進行交易。這被視為川普政府接納數位資產行業的關鍵一步。

01 市場反應

根據 Gate 截至 2025 年 12 月 5 日的數據，XRP 最新價格為 $2.1，過去 24 小時交易量達 $95.57M，市值維持在 $126.69B 的高位。

儘管從 24 小時線看，XRP 價格微調 -4.63%，但這並未掩蓋其在利好消息刺激下的短期強勁表現。市場情緒指數顯示為「積極」，反映出投資者對 XRP 未來走勢的樂觀預期。

價格圖表顯示，XRP 在過去一週經歷了 -4.59% 的調整，但這可能正是為新一輪上漲蓄力。技術分析指出，若價格能堅決收於 50 日指數移動均線 $2.32 之上，將推動動能向多頭傾斜。

02 核心催化劑

本輪 XRP 價格異動的核心驅動力，直指傳統金融機構的加速入場。這並非孤立事件，而是機構主導加密市場大趨勢下的一個鮮明註腳。

Franklin Templeton 和 Grayscale 在 11 月的接連動作被市場視為強烈的審批衝刺信號。前者管理著超過 1.5 萬億美元 的資產，其正式進場意味著華爾街重量級選手已就位。

更關鍵的變化在於監管環境的破冰。CFTC 代理主席 Caroline Pham 明確表示，現貨加密產品將可以在擁有「黃金標準」客戶保護和市場誠信的受監管交易所交易。

這一聲明為機構資金通過合規渠道大規模配置 XRP 等加密資產掃清了道路。分析指出，一旦 XRP ETF 獲批，美國養老基金、保險基金等長期資本將獲得直接投資通道，結束此前的「冰封期」。

03 機構敘事深化

XRP 的上漲並非個例，它反映的是加密貨幣市場結構性的深刻變革。當前週期被定義為「由比特幣引領、現貨驅動、機構錨定」的市場。

比特幣的市場主導地位已接近 60%，而自美國現貨 ETF 獲批以來，其長期波動性已從 84.4% 降至 43.0%，市場深度和機構參與度顯著提升。

與此同時，活躍實體數量的變化揭示了資本流向的轉變。Glassnode 數據顯示，美國現貨 ETF 獲批後，比特幣網路的每日活躍實體數量從約 24 萬 個下降至 17 萬 個。

這並非網路活動的萎縮，而是活動場所的遷移——大量交易行為從鏈上轉移到了經紀商和 ETF 平台。這種遷移正是機構化最直接的證據。

04 競爭格局與費用策略

在推進 XRP ETF 的過程中，兩大巨頭展現了不同的市場策略，這很可能影響未來市場格局。

Grayscale 採取了激進的免費策略：在前三個月或資產管理規模達到 100 億美元 之前，不收取任何管理費用。這一舉措被市場解讀為通過「燒錢」快速搶佔市場份額的明確信號。

相比之下，Franklin Templeton 設置了 0.2% 的年費率，但同時承諾在資產未達到 500 億美元 或 2026 年 5 月之前也不收費。這種差異化競爭為投資者提供了更多選擇。

值得注意的是，Grayscale 此次還同步推出了美國首只狗狗幣現貨 ETF。這一動作不僅豐富了產品線，更被視作為 Meme 幣等另類加密資產開闢合規化道路的重要嘗試。

05 技術支撐與鏈上基本面

拋開市場情緒，XRP 的價格表現仍有其底層技術邏輯支撐。XRP 帳本作為一個專門為支付打造的開源公鏈，保持著快速、低成本和高擴展性的特點。

XRP 的交易確認時間僅約 3 秒，單筆交易成本低至 $0.0002，同時能夠處理超過 1500 筆/秒的交易吞吐量。這些特性使其在跨境支付和結算領域保持著獨特的競爭優勢。

從供應層面看，XRP 的流通供應量為 603.3 億 枚，最大供應量上限為 1000 億 枚，當前流通率超過 60%。這種相對透明的通膨模型為機構投資者提供了可預測性。

鏈上結算規模同樣印證了其網路價值。數據顯示，過去 90 天比特幣網路結算價值約 $6.9T，已與 Visa 和萬事達卡的季度處理量持平甚至超越。作為重要的支付結算代幣，XRP 也分享著這一增長紅利。

06 未來展望與潛在風險

隨著機構化進程加速，市場對 XRP 的未來也產生了新的預期。根據 Gate 提供的預測數據，XRP 在 2025 年的平均價格預計為 $2.09，潛在波動區間在 $1.65 至 $2.16 之間。

更長期的展望則更為樂觀。預測顯示，到 2030 年，XRP 價格可能達到 $5.46，較當前價格有約 +88.00% 的上漲空間。這一預測的基礎正是機構採納程度的持續深化和支付應用場景的不斷拓展。

XRP ETF 的潛在獲批將創造「比特幣和以太坊之後第一個主流山寨幣 ETF」的先例，為 Solana、Cardano 等其他主流資產的類似產品鋪平道路，從而可能改變整個山寨幣市場的估值邏輯。

監管審批進程仍是最關鍵的風險點。儘管機構準備就緒，但 SEC 對託管結構、市場監控和合規框架的審查重點仍未改變。市場普遍將 11 月底視為一個重要的觀察節點，若屆時未有官宣，可能意味著監管機構仍存疑慮。

未來展望

Gate 數據顯示，XRP 當前價格穩穩站在 $2.1 關口上方，其流通市值已超過 1260 億美元，牢牢佔據加密貨幣市值排行榜第四位。

這場由華爾街巨頭和監管機構共同推動的變革才剛剛開始。隨著 CFTC 為現貨加密產品打開受監管的交易所大門，以及 Grayscale 和 Franklin Templeton 等機構的跑步入場，XRP 為代表的加密資產正在經歷從邊緣投機資產向主流金融基礎設施的關鍵一躍。

市場的天平已經傾斜，下一輪牛市的核心敘事，正牢牢握在機構手中。