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美國監管破冰:CFTC 正式批准現貨加密貨幣在聯邦監管交易所交易
美國商品期貨交易委員會(CFTC)發布公告,現貨加密貨幣產品將很快可以在聯邦監管和註冊的市場上進行交易。
這項決定是根據總統數位資產市場工作組的建議,並經過廣泛的公眾諮詢和專家參與後作出的。此舉措意味著,像芝加哥商品交易所(CME)這樣的傳統成熟市場場所,在上市特定數位資產產品方面將不再有監管障礙。
01 事件核心:CFTC的監管里程碑
12 月 5 日,美國商品期貨交易委員會(CFTC)代理主席 Caroline D. Pham 正式宣布,美國聯邦監管市場將首次在 CFTC 註冊的期貨交易所上推出上市現貨加密貨幣產品。
「現在,現貨加密貨幣首次可以在擁有近百年黃金標準的 CFTC 註冊交易所上交易,」Pham 在聲明中表示,「為美國人提供應有的客戶保護和市場完整性。」
這項決定標誌著美國數位資產交易監管環境的重要演變,證券交易委員會主席保羅·阿特金斯曾將類似決策形容為一個「關鍵時刻」。
02 監管背景:從模糊到清晰的道路
此次政策突破並非一蹴可幾。在本次澄清之前,監管模糊性迫使許多美國交易所避免現貨加密貨幣上市,導致與離岸和國際交易場所相比,美國本土交易平台處於競爭劣勢。
Pham 指出,美國商品期貨交易委員會(CFTC)過去選擇採取執法行動而不是制定明確的法規,導致加密貨幣行業受到罰款,但並沒有為零售客戶提供安全的交易場所。
新的框架提供了期待已久的監管清晰度,使現貨比特幣和以太坊交易可以與傳統金融產品一起提供。這一協調的監管行動建立在包括證券交易委員會的加密專案和美國商品期貨交易委員會的加密衝刺在內的舉措基礎上。
03 市場准入:誰將受益於新規
根據新框架,持有指定合約市場(DCM)牌照或被指定為衍生品清算機構的公司現在可以提供合規的現貨交易服務。
包括紐約證券交易所(NYSE)、納斯達克、芝加哥期權交易所(CBOE)和芝加哥商品交易所(CME)在內的成熟市場場所都將從這一新規中受益。
總部位於芝加哥的衍生品交易所 Bitnomial 計劃將於 12 月 8 日當週推出首個交易平台,為零售和機構交易者提供在單一平台上進行現貨、永續合約、期貨和期權交易的機會。
傳統金融公司也表現出濃厚興趣,如投資銀行嘉信理財在 7 月份的財報電話會議上就表達了進軍現貨加密貨幣交易的意圖。
04 交易者影響:更安全的交易環境
對於零售和機構交易者來說,這一變化意味著他們可以進入受監管、享有消費者保護的市場,而不是透過離岸交易所進行交易。
現貨加密貨幣交易提供了對數位資產的直接所有權,價格為當前市場價值,相較於衍生品產品,這是一種更直接的加密貨幣投資方式。
新的監管框架要求交易所需實施強有力的合規協議,包括增強的託管保護機制、綜合數據共享協議、先進的市監測基礎設施、透明的定價方法以及可靠的清算流程。
Bitnomial 交易所還將採用統一的投資組合保證金制度,允許交易者在所有產品類型之間對沖風險,而不是在多個交易場所分別持有頭寸。
05 市場演變:數位資產的主流化進程
市場分析師認為,這種監管明確性可能會顯著增加機構參與度,提高市場深度,並加速數位資產的主流採用。
這一聯合方案表明華盛頓的戰略意圖是將美國定位為全球合規加密貨幣市場的中心,同時保持適當的投資者保護。
Two Prime Digital Assets 的首席執行官亞歷克斯·布魯姆對此評論道:「這實際上給美國交易所提供了支持頂級數位資產現貨交易的綠燈,將加密加密貨幣與已經流動數萬億美元的場聯繫起來。」
隨著美國證券交易委員會和商品期貨交易委員會之間的監管對齊,美國的交易平台在擴展其數位資產產品方面有了更清晰的路徑。
06 實施時間與行業展望
美國商品期貨交易委員會表示,上市現貨加密貨幣產品「將很快」可以在聯邦監管和註冊的市場上進行交易。
這一監管變化是在美國總統數位資產市場工作組提出建議,以及美國商品期貨交易委員會的加密貨幣衝刺計畫提供意見(包括與美國證券交易委員會的合作參與)之後作出的。
Pham 自今年 1 月以來一直擔任代理主席,預計在參議院確認其繼任者後卸任。總統提名的美國證券交易委員會官員邁克爾·塞利格將出任美國商品期貨交易委員會主席,預計很快將提交參議院進行確認。
行業觀察家認為,這一決策可能會引發加密貨幣交易流向受監管的本土平台,增強美國在全球數位資產市場的競爭力。
未來展望
隨著 CFTC 監管框架的明確,美國本土的合規交易平台正迎來新的機遇。像 Bitnomial 這樣的交易所已宣布將於下週推出整合現貨、期貨和期權的交易平台。
加密世界正迅速從邊緣走向主流金融體系的核心。監管的明確性正吸引傳統金融機構的目光,今年 7 月,已有投資銀行在財報會議上公開表露進軍現貨加密交易的意圖。
這一變化不僅僅是技術性的監管調整,更象徵著數位資產作為一種資產類別,其合規化和主流化的進程已不可逆轉。