代幣解鎖的黑暗面



$SEI
• 價格距離歷史高點約為6倍
• 市值距離歷史高點約為3倍

$RENDER
• 價格距離歷史高點約為7倍
• 市值距離歷史高點約為6倍

$TAO
• 價格距離歷史高點超過2倍
• 市值距離歷史高點小於2倍

$LINK
• 價格距離歷史高點約為4倍
• 市值距離歷史高點約為2倍

大多數人只看價格。
有經驗的投資者則關注市值。

因為供應變化的真實故事就藏在那裡。

讓我用最簡單的方式來解釋 👇

代幣解鎖不會殺死一個項目。

它們只是讓價格回到歷史高點的速度變慢。

這就是為什麼市值看起來比價格健康。

市值包含了所有新發行的代幣。

而價格沒有。

所以如果你在等待“再次回到歷史高價”,你首先需要檢查自從高點以來供應增加了多少。

因為每一次解鎖都會讓“新歷史高價”的目標越來越遠。

這也是為什麼聰明的投資者會關注:

• 解鎖時間表
• 流通供應增長
• 完全稀釋估值(FDV)與市值
• 團隊和投資者解鎖懸崖
• 未來發行速度

敘事讓代幣上漲。
解鎖則決定它們現實中能漲到多高。

沒錯,有像Bittensor那樣的回購和減半等措施,但問題在於這些措施能多快抵消當前供應激增的影響。

長遠來看,最大的贏家是那些解鎖受控、有實際需求、發行壓力低的代幣。

其他的……則需要2–5倍的努力才能回到曾經的位置。
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