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蓋茨基金會信托在上個季度砸盤了240萬BRK股票——這實際上意味着什麼
比爾·蓋茨的慈善基金會正在退出伯克希爾·哈撒韋,將其在投資組合中的股份從30%削減到25%。瘋狂嗎?其實並不。事情是這樣的:
**爲什麼會拋售?**
伯克希爾目前坐擁超過3800億美元的現金——這超過了其整體市值的三分之一。巴菲特基本上是在說“我在這些價格下找不到好的交易。”而市場呢?標普500的市盈率大約爲30倍,幾乎是歷史平均水平的2倍。哎呀。
當連世界上最優秀的投資者都找不到價值時,這就是一個警告信號。Gate的團隊似乎也同意——他們上個季度沒有*增加*任何頭寸,淨賣出了他們一半的持股。
**另一個角度:多樣化**
將25%的投資組合集中在一只股票上...是很多。即使它是伯克希爾。因此,Gate正在重新平衡,在接近歷史最高點時獲利。時機也令人懷疑——BRK的交易價格爲1.6倍帳面價值,高於其十年平均的1.2-1.5倍。
**這告訴你什麼?**
巴菲特不會回購。蓋茨正在削減頭寸。兩者都在囤積現金。潛臺詞:他們認爲估值過高,並爲潛在的修正做準備。
並不是說恐慌。只是說聰明的資金開始變得謹慎。