Affirm的最新財報數據不錯——單季營收9.93億美元，同比增34%，beat預期26%增速。關鍵指標GMV飆升42%至108億美元，毛利率也在改善，RLTC佔比達4.2%，超過公司3-4%的目標。信用卡業務GMV更是暴增135%。

但投資者更關心的是：Affirm能否扳過Klarna？數據有意思——Klarna的GMV是Affirm的3倍（327億vs108億），但單季營收Affirm反而高30億美元。原因是Klarna 72%的貸款是0息的，吸引消費者但利潤微薄（負1.5%運營利率），Affirm則靠利息驅動28%的超高利潤。

Growth vs Profitability的兩條路都在摸索。分析師普遍看漲，Affirm目標價87美元（+32%上升空間），Klarna 49美元（+54%）。經濟下行是共同風險。