美麗國監管機構剛剛降低了dePIN領域的遊戲規則。證券交易委員會向Fuse 加密貨幣——一個基於Solana運行的去中心化物理基礎設施網路——發出了不採取行動的函件，實質上是給他們的代幣放了一馬。

他們的理由？該代幣的價值來自於實際的效用，而不是投機利潤預期。這標志着監管機構在評估數字資產時的重大轉變，特別是對於能夠展示真實世界使用案例的項目。

這尤其有趣的是對基於實用性的估值的關注。證券交易委員會並沒有將其視爲投資合同，而是承認Fuse的代幣在其網路基礎設施中具有功能性目的。這可能爲其他嘗試在監管迷宮中導航的去中心化物理基礎設施項目樹立了先例。

對於任何在Solana生態系統或更廣泛基礎設施領域進行建設的人來說，這一發展可能提供了一條更清晰的前進道路。實用代幣和證券之間的區別一直模糊不清——看起來我們終於得到了關於這一界限的官方明確。