比特幣可能觸及 $110K，因策略吸收了近 3 倍的新 BTC 供給

比特幣（BTC）正位於看跌旗形（bear flag）模式之內，該模式預示將出現跌破，目標指向低於50,000美元的區域，亦即約比目前水位低30%。然而，邁克爾・塞勒（Michael Saylor）的策略可能會破壞空頭的計畫。

_BTC/USD 三日價格圖表。資料來源：_TradingView

重點整理：

• 比特幣已連續數週避免出現看跌旗形的跌破，因為策略持續買入BTC。

• 目前的走勢設置讓局面看起來類似比特幣在2018年的底部，當時一個看跌形態失敗並觸發了反轉。

策略的BTC買入能否抵消走弱的技術面？

通常，看跌旗形仍是一種看跌延續型態，因為需求不足以克服更大的下跌趨勢。

然而在比特幣的案例中，策略的作法是比礦工更快地把市場供給吸走。

自3月2日以來，策略的比特幣持倉增加了46,233 BTC，而在同期間礦工僅產出約16,200 BTC；這意味著策略吸收了將近三倍於新增供給的數量。

_策略的BTC持倉圖表。資料來源：_BitcoinQuant.CO

其中很大一部分需求來自STRC——策略的浮動利率優先股。當STRC接近或高於其100美元面值時，策略持續發行股份並累積BTC。

例如，上週，策略透過STRC銷售籌得1.026億美元，用於資助一筆超過3.3億美元的比特幣採購。自那以來，BTC價格已上漲超過6.65%。

STRC 的即時（at-the-market）銷售分析。資料來源：BitcoinQuant.CO

在3月9日至13日之間，STRC銷售募集約7.76億美元，足以買入超過11,000 BTC；而在標普500指數下跌1.6%的同時，比特幣仍上漲超過7%。同一期間，BTC價格也上升了超過10.5%。

但當STRC在3月中旬跌破面值後，發行速度放緩。先前幾次跌破面值的情況都伴隨著BTC回撤25%到40%，其中包含一段在1月暫停後的三週內幾乎下跌40%的情況。

比特幣的長期持有者與鯨魚（whales）推動了相當一部分拋售。

看跌旗形失敗可能為上漲至110,000美元鋪路

在大幅下跌後，比特幣仍處於看跌旗形之內，但若價格突破接近80億美元附近的上方趨勢線，該模式就會開始失效。

這次突破將否定眼前的即時看跌延續型態，並把焦點轉向約108,000美元到110,000美元附近的看漲量測目標（bullish measured-move target）。

BTC/USD 每週價格圖表。TradingView

比特幣在2018年附近底部也曾出現類似的型態失敗：當時一個上升楔形（rising wedge）形態導致的不是跌破，而是突破。

支撐看多情境的另一個因素是：比特幣目前正接近其200週簡單移動平均線（200-week SMA，藍色波段）。在2018年，比特幣就在該水位附近築底，之後上漲超過1,975%。

截至2026年，200週SMA 已成功限制了比特幣的下行企圖，提高了形成類似2018年那種底部型態的機率。

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一些分析師預期，如果策略以目前的速度持續買入BTC，BTC價格可能上看80億美元。

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