1、新逐倉底層機制說明
新逐倉槓桿將推出以梯度保證金率為標準的新風險管理體系。平颱風控將依據各個現貨交易對的流動性，對開放逐倉交易的市場配置梯度式保證金率表格（BTC/USDT 市場示例如下，後文的試算舉例以此表格為例）。該表格表示當用戶的負債處於不同梯度時，平台對該負債的具體維持保證金率要求（即 Maintainance Margin Requirement，下文以 MMR 表示）和最高可開槓桿倍數要求。 所有開放逐倉槓桿交易的現貨交易對詳見當下實時 借貸梯度保證金 。
| 基礎貨幣和計價貨幣負債梯度 (USDT) | MMR | 最高槓桿倍數 |
|---|---|---|
| 0-10W | 1% | 20 |
| 10W-50W | 2% | 10 |
| 50W-100W | 3% | 8.3 |
| 100W-200W | 4% | 6.25 |
| 200W-500W | 5% | 4.65 |
| 500W-1,000W | 8% | 3.25 |
| 1,000W-2,000W | 15% | 1.85 |
| >2,000W | 30% | 1 |
2、新逐倉資產概念釋義
| 字段 | 定義 | 公式 |
|---|---|---|
| 幣種餘額 | 現貨帳戶該幣種的目前餘額，可能因扣息產生負數 | |
| 幣種凍結 | 因現貨掛單而產生的凍結 | |
| 幣種可用 | 幣種可用於交易劃轉的資產數量 | = 幣種餘額 - 幣種凍結 |
| 幣種負債 | 幣種的負債規模 | = 已借 + ABS（負餘額） + 未結利息 • 負餘額產ˋ生原因 • 扣息也會產生負餘額（總資產為正） • 強制平倉導致的穿倉（總資產為負，穿倉） • 未結利息 • 每小時期末扣息 |
| 幣種淨資產（現有） | 幣種的實際權益 | = 可用 + 凍結 - 負債 |
| 幣種起始保證金 | 用戶使用槓桿借款時需要的最低保證金金額 由所選槓桿倍數決定 用於計算剩餘可用保證金 |
= 負債 × 指ˋ數價格 × 梯度 MMR 如 BTC/USDT = 50,000，用戶自選槓桿倍數是 3， 用戶借入 1 BTC，起始保證金 = 1 × **** 50,000 × 1 / (3 - 1) = 25,000 |
| 幣種維持保證金率 即 MMR |
維持負債需提供的保證金佔借貸總額的比例 由風控配置 |
|
| 幣種維持保證金 | 幣種負債期間必須保持的最低保證金金額 | = 負債 × 指數價格 × 梯度 MMR 如 BTC/USDT = 50,000，用戶借入 1 BTC， MMR 是 1% 維持保證金 = 1 × 50,000 × 1% = 500 |
| 幣種可轉出數量 | 用戶對該幣種可劃轉出去的數量 | 基礎貨幣可轉出數量（個） = min（帳戶剩餘可用保證金餘額 / 基礎貨幣指數價格, （帳戶淨資產 - 帳戶起始保證金 × 2）/ 基礎貨幣指數價格, 基礎貨幣目前現貨可用數量）； 計價貨幣可轉出數量 (USDT) = min（帳戶剩餘可用保證金餘額, （帳戶淨資產 - 帳戶起始保證金 × 2）, 計價貨幣目前現貨可用數量）； |
| 帳戶淨資產 | 帳戶總權益折 USDT 價值 即帳戶保證金餘額 |
= 基礎貨幣淨資產 × 指數價格 + 計價貨幣淨資產 如 BTC/USDT = 50,000，用戶有 1 BTC， 20,000 USDT，無負債 帳戶淨資產 = 1 × **** 50,000 + 20,000 = 70,000； |
| 帳戶維持保證金 | 帳戶負債幣種的總維持保證金折 USDT 價值 保持不被強制平倉所需的最低金額 |
= 基礎貨幣維持保證金 + 計價貨幣維持保證金 = 基礎貨幣負債 × 指數價格 × **** 梯度 MMR + 計價貨幣負債 × 梯度 MMR |
| 帳戶起始保證金 | 帳戶負債幣種的總起始保證金折 USDT 價值 由所選槓桿倍數決定 用於計算剩餘可用保證金，可轉出，可借 |
= 基礎貨幣起始保證金 + 計價貨幣起始保證金 = 基礎貨幣負債 × 指數價格 × 1 /（用戶自選槓桿倍數 - 1） + 計價貨幣負債 × 1 /（用戶自選槓桿倍數 - 1） |
| 帳戶剩餘可用保證金餘額：單位 USDT | 帳戶淨資產除去佔用的起始保證金外剩餘可用於新借款或轉出的資金 與槓桿倍數有關 用於計算可借入，可轉出數量 |
= 帳戶淨資產 - 帳戶起始保證金 |
| 帳戶維持保證金率 | 衡量帳戶風險的指標，帳戶淨資產與帳戶維持保證金的比例 用於校驗是否觸發強平 ≤ 100% 觸發強平 |
= 帳戶淨資產 / 帳戶維持保證金 |
3、負債的保證金要求
3.1 幣種負債
梯度保證金模式下，以幣種負債為基數收取保證金； 幣種負債 = 已借 + ABS（負餘額）+ 未結利息； 逐倉槓桿產生負餘額的情況有：
- 扣息也會產生負餘額（總資產為正）
- 強制平倉導致的穿倉（總資產為負，穿倉）
- 平台將負餘額和實際產生的已借均視為同等性質的負債，一並計算負債的起始保證金和維持保證金；
- 另，利息計算根據整點時的借款數量進行扣息，若整點無借款則不扣息。例：用戶在 8:10 借款 100 USDT，在 8:50 還款 100 USDT，則 9:00 時借款數量為 0，將不再扣息。
- 請參考： 全倉槓桿交易規則 。
3.2 幣種負債維持保證金
梯度保證金模式下將對幣種負債收取維持保證金，在計算負債維持保證金時，需將帳戶的幣種負債數量折算成 USDT 對應負債梯度，對不同規模的 USDT 負債採用不同的維護保證金率要求。用戶負債規模越大，流動性風險越大，負債對應的維持保證金率越高； 以上梯度表格為例： 假設目前 BTC 指數價格是 50,000，用戶有 3 個 BTC 的負債，BTC 負債梯度對應 10W-50W 梯度區間，則此 3 BTC 負債的維持保證金要求是：100,000 × 1% + 50,000 × 2% = 1,000 + 1,000 = 2,000；
3.3 用戶調整槓桿倍數規則
用戶對計價貨幣和基礎貨幣種的負債規模（取兩者中最大的負債）決定了用戶對該交易對的可開最高槓桿倍數，用戶可在最高槓桿倍數範圍內自定義調整槓桿，可選槓桿倍數區間為（1, 最高可開槓桿倍數］。用戶負債規模越大，最高槓桿倍數越小； 以上文梯度表格為例： 假設目前 BTC 指數價格是 50,000，用戶有 3 個 BTC 的負債，BTC 負債梯度對應 10W-50W 梯度區間，對應最高槓桿倍數是 10，則用戶可選槓桿倍數區間為（1, 10］，即用戶可在 10 倍範圍內自由調整槓桿倍數； 如果基礎貨幣和計價貨幣同時具有負債，取 max（基礎貨幣負債, 計價貨幣負債）對應所在梯度的參數執行； 以上文梯度表格為例： 假設此時 USDT 負債達到了 60W，負債梯度對應 50W-100W 梯度區間，對應最高槓桿倍數是 8.3，BTC 負債對應最高槓桿倍數為 10，則用戶最終可選槓桿倍數區間為 （1, 8.3］，即用戶可在 8.3 倍範圍內自由調整槓桿倍數；
3.4 槓桿倍數與起始保證金
新版逐倉槓桿將在舊版逐倉槓桿只提供 3、5、10 倍槓桿倍數的基礎上，開放用戶自由選擇槓桿倍數。那麼用戶對交易對的負債的起始保證金率要求為：1 /（自選槓桿倍數 - 1）。用戶選擇的槓桿倍數約大，對應的起始保證金率要求越低，當然伴隨的風險越高，潛在收益率越高； 以上文梯度表格為例： 假設目前 BTC 指數價格是 50,000，用戶有 3 個 BTC 的負債，BTC 負債梯度對應 10W-50W 梯度區間，對應最高槓桿倍數是 10，則用戶可選槓桿倍數區間為（1, 10］，用戶在 10 倍槓桿範圍內選擇了 9 倍，那麼用戶的 BTC/USDT 負債對應的起始保證金率為 1 / (9 - 1)； 當用戶對 BTC/USDT 負債的美元價值超過 2,000W 時，最高可開槓桿倍數是 1，此時用戶不可以再持有更多負債； 如果基礎貨幣和計價貨幣同時具有負債，取 max（基礎貨幣負債，計價貨幣負債）對應所在梯度的參數執行； 以上文梯度表格為例： 假設此時 USDT 負債達到了 60W，負債梯度對應 50W-100W 梯度區間，對應最高槓桿倍數是 8.3，BTC 負債對應最高槓桿倍數為 10，則用戶最終可選槓桿倍數區間為（1, 8.3］，用戶在 8.3 倍槓桿範圍內選擇了 7 倍，那麼用戶的 BTC/USDT 負債對應的起始保證金率為 1 / (7 - 1)；
3.5 槓桿倍數與梯度限額
梯度保證金模式下用戶在最高槓桿倍數範圍內自定義調整槓桿倍數，同時也選擇了梯度限額。用戶所選槓桿倍數越低，對應的借貸限額越大； 以上文梯度表格為例： 當用戶對 BTC/USDT 市場選擇了 20 倍槓桿，用戶對 BTC、USDT 的借貸限額均為 10W； 當用戶對 BTC/USDT 市場選擇了 15 倍槓桿，用戶對 BTC、USDT 的借貸限額依然為 10W； 當用戶對 BTC/USDT 市場選擇了 8.3 倍槓桿，用戶對 BTC、USDT 的借貸限額就提升到了 100W； 最後一檔的 1 倍槓桿對應的梯度為 2,000W，也意味著 2,000W 為絕對數意義的最高限額，一旦負債規模達到了 2,000W，不管怎麼樣都不可再借入更多 BTC。 用戶在借款時想獲取更高的梯度限額，則可自行調低槓桿倍數來獲取更大的借貸額度； 以上文梯度表格為例： 初始用戶選擇了 20 倍槓桿，對應 10W 美元的梯度限額，並借入了 9W 美元的負債。由於行情波動負債膨脹到到12W 美元，此時即使帳戶保證金餘額充足，但由於負債規模超出目前 10W 美元的梯度限額，用戶不可借入更多，此時可調低槓桿倍數至 10 倍甚至更低，即可獲得至少 50W 的借貸限額； 平台對負債的整體限額要求，還包括原 VIP 等級下的 借貸利率和限額 。 綜上所述， 基礎貨幣剩餘可借數量（個） = min（帳戶剩餘可用保證金 / 基礎貨幣的指數價格 ×（用戶自選槓桿倍數 - 1）, 梯度限額 / 指數價格 - 基礎貨幣負債, VIP 等級最大可借限額 / 指數價格 - 基礎貨幣負債, 餘幣寶資金池剩餘最大可借）； 計價貨幣剩餘可借數量 (USDT) = min（帳戶剩餘可用保證金 ×（用戶自選槓桿倍數 - 1）, 梯度限額 - 計價貨幣負債, VIP 等級最大可借限額 - 計價貨幣負債, 餘幣寶資金池剩餘可借出數量）；
4、 衡量帳戶風險的指標
舊版逐倉槓桿使用風險率（總資產 / 總負債）作為衡量帳戶風險的指標； 新逐倉槓桿梯度保證金模式下，將使用帳戶維持保證金率作為衡量帳戶風險的指標； 帳戶維持保證金率 = 帳戶淨資產 / 帳戶維持保證金； 當帳戶維持保證金率小於等於 100% 觸發強平； 強平觸發時，平台將逐步變賣資產來歸還負債。強平完成後，系統將收取還款金額的 2% 補充保險池，以填補穿倉損失。如果將所有資產都變賣完後，仍然不能歸還所有負債，即發生了穿倉，此時將由保險池來填補穿倉損失；如果穿倉金額過大，會啟動人工審核流程；如果您的逐倉槓桿的某交易對帳戶的穿倉損失未被及時填平，請耐心等待或者聯繫客服。
注意： 新逐倉模式需更新至 App 版本（6.46.0），如果您的交易終端未更新到最新版本，您將無法自由調整槓桿倍數；您的逐倉交易帳戶將依然維持舊版交易模式，為更完整的體驗新逐倉槓桿提供的高資金利用率服務，請您及時更新交易終端版本；
平台保留對本文涉及的所有風控參數的調整權利，平颱風控有權依據不同市場風險情況實時調整參數配置，請以平台公告和實時參數公示頁面為準。
本文檔最終解釋權歸 Gate 所有。
