什麼是 Swell？簡化流動質押與再質押的全方位方案

以太坊質押為加密貨幣持有者帶來資產增值及被動收益新契機，但傳統質押門檻高，不僅需最低 32 ETH，還涉及驗證節點運維的技術挑戰。Swell 以流動質押與再質押產品，大幅降低參與門檻，協助用戶輕鬆加入以太坊安全體系。本文將全面解析 Swell 如何優化質押流程，並為 ETH 與 BTC 持有者拓展去中心化金融（DeFi）領域的多元機會。

Swell 簡介

Swell 是一套設計用來提升以太坊質押普及率與網路去中心化程度的非託管協議。用戶無需高額資金或專業技術支援，只要持有任意數量ETH，即可參與質押，無需自行部署或維護驗證節點。

協議核心理念有三：首先，提供流動質押功能，用戶質押 ETH 可獲得 swETH，該代幣兼具質押本金與獎勵，確保資產流動性並能參與多元 DeFi 應用。其次，Swell 作為非託管方案，保障用戶對資產的絕對控制權，避開中心化託管風險。最後，Swell 透過降低進入門檻，促進以太坊網路去中心化，進一步提升整體安全性和抗攻擊能力。

Swell 的設計真正實現以太坊質押普及化，無需高資金或技術門檻，用戶即可為網路安全做出貢獻並獲得質押回報。這種包容性的模式推動以太坊分散式驗證的長遠發展。

Swell 的流動質押機制

Swell 的流動質押方案極為簡便，任何用戶都能無技術障礙參與。將任意 ETH 存入 Swell 協議後，系統會匯集資金，由專業營運商負責驗證節點運維，確保效能及安全。

質押 ETH 後，用戶可取得 swETH 代幣，代表其質押資產與累計獎勵。不同於傳統質押鎖定，swETH 隨質押獎勵自動升值，無須手動領取，收益透明且即時，用戶體驗更優化。

swETH 最大亮點在於資產流動性。用戶可將 swETH 應用於借貸、流動性提供等多樣 DeFi 場景。Swell 同時推出 rswETH，讓用戶可透過該流動再質押代幣，將 ETH 再質押至 EigenLayer 等協議，完全無需滿足 32 ETH 的傳統門檻。

針對比特幣持有者，Swell 推出 swBTC，作為 WBTC 的流動質押代幣。BTC 持有者因此可參與 DeFi 借貸與再質押，獲得原生收益，享有與 ETH 質押同等權益，進一步拓展 Swell 生態邊界。

Swell Earn 機制解析

Swell Earn 屬於智慧型收益優化系統，藉由自動化及風險調整策略極大化數位資產收益。用戶可將 swETH、rswETH、swBTC 等流動質押資產存入 Earn 金庫。

資產進入金庫後，系統會根據智慧策略自動分配至各種 DeFi 協議，兼顧收益與風險分散。系統即時監控市場動態，靈活調整資金配置，確保最佳風險報酬比。

Earn 金庫專為風險調整收益設計，透過分散投資與多元化策略，有效兼顧市場波動及協議安全，營造更穩定的收益環境。

存入 Earn 金庫後，用戶將獲得 ERC-4626 標準代幣（如 earnETH、earnBTC），每枚代幣對應用戶在金庫的份額，並隨底層資產收益自動增值。該標準簡化份額管理與贖回流程，提升透明度與流動性。

Swell Earn 優勢在於自動化 DeFi 投資管理、多元策略降低風險，以及可贖回 ERC-4626 代幣維持資產流動性。用戶無需主動管理，即可高效取得被動收益，讓 ETH 質押更普及高效。

SWELL 代幣經濟模型

SWELL 代幣是 Swell DAO 的治理象徵，推動社群參與協議決策與發展。持幣者可於治理平台（Snapshot）投票，參與激勵機制、資金分配、節點營運商遴選等關鍵提案，直接影響協議未來方向。

每枚 SWELL 代幣都擁有治理投票權，持幣者可直接參與質押費率、獎勵分配、生態戰略合作等決策，確保協議發展與社群利益一致。

SWELL 代幣亦可於 EigenLayer 等平台再質押，為基礎設施安全加值，同時為持幣者創造額外收益。再質押機制進一步提升代幣價值，強化協議安全架構。

SWELL 總量上限為 100 億枚，分配方案著重生態長期建設。35% 透過 Voyage（8.5%）及 Wavedrop 等活動分配給社群，促進去中心化。團隊分配 25%，設有 36 個月鎖定期，以確保長期投入。募資部分占 25%，分配給私募投資人，鎖定期為 30 個月。15% 歸基金會所有，專用於產品研發、Layer2 擴展及生態建設等戰略專案。

Swell L2 解析

Swell L2 是以太坊上的創新型再質押 Rollup，採用 PoR（Restake 證明）機制。此 Layer2 方案讓已質押資產可重複用於多項基礎設施及服務安全，讓用戶在提升收益同時，強化以太坊的可擴展性與安全性。

Swell L2 核心優勢在於提升資本效率。swETH、rswETH、swBTC 等資產可多元運用，既保障主網安全，也能驗證更多去中心化應用。PoR 機制讓資產同時服務於主鏈與擴展層。

AVS（主動驗證服務）是 Swell L2 生態關鍵，包括預言機、跨鏈橋等基礎設施，於 Swell L2 環境中孵化。支持 AVS 驅動創新，同時確保 DeFi 生態安全穩定運作。

透過 PoR 與 AVS 整合，用戶再質押資產即可獲得更多獎勵，且不影響資產流動性。質押資產持續創造收益並靈活流通，資本效率與彈性兼具，有助 ETH 持有者實現多元價值。

平台現已為開發者提供安全測試環境，可實驗再質押協議與 AVS 專案，吸引大量項目進駐。用戶可透過協議合作獲取激勵，推動社群活躍與生態成長。

用戶可透過 AVS 再質押取得更高收益，Layer2 操作提升網路擴展性與安全性，積極參與新興 DeFi 專案。支持 AVS 有助於去中心化協議壯大，用戶則可透過 Swell ETH 機制兼顧資產增值與安全。

總結

Swell 推動以太坊質押普及與收益最佳化，讓更多用戶輕鬆參與。消除傳統門檻，Swell 促成質押收益大眾化，同時強化網路去中心化與安全。創新流動質押、再質押及 Earn 金庫機制，為用戶帶來靈活資產增值選擇。

Swell L2 與 PoR 機制進一步提升資本運用效率，並以 AVS 推動關鍵基礎設施發展。無論持有 ETH 或 BTC，用戶皆可透過 Swell 工具參與 DeFi，獲取質押收益。隨著生態不斷擴展，Swell ETH 與相關產品將帶領更多用戶深入參與 DeFi 協議，推動加密貨幣生態成熟與普及。

常見問題

Swell 是什麼？如何簡化以太坊質押？

Swell 為非託管流動質押協議，無需 32 ETH 或驗證節點技術門檻，用戶可質押任意 ETH。用戶獲得 swETH 代幣，代表其質押資產與獎勵，資產維持流動性，可於 DeFi 平台使用並持續獲取質押回報。

Swell ETH 如何為用戶創造收益？

用戶質押 ETH 取得 swETH 代幣，獎勵自動累積，無需手動領取。swETH 可投入 Earn 金庫，經智慧策略優化收益，也能作為 rswETH 於 EigenLayer 等平台再質押，獲取更高回報。

Swell L2 是什麼？對 ETH 質押者有何優勢？

Swell L2 採用 PoR（Restake 證明）的 Layer2 Rollup，用戶可將 swETH、rswETH、swBTC 再質押，為 AVS 等基礎設施保駕護航。質押者可同時獲得多重獎勵，提升資本效率，並兼具資產流動性與安全性。