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![](https://gimg2.gateimg.com/image/article/1692587449analysis.jpeg)

## [TL；DR]：

[比特幣](/price/bitcoin-btc) 市場份額是指比特幣在整個數字貨幣市場中的市值比例。

比特幣市場份額可以成為投資者分析數字貨幣市場發展趨勢並預測未來走勢的重要指標之一。

目前，對風險規避的需求正在推升比特幣的市場份額，這可能結束熊市並在比特幣佔據絕對市場優勢位置後將市場推向全面牛市。

## 介绍

作為具有最高共識的加密貨幣，比特幣在加密金融市場中扮演著無與倫比的基石角色，其在整個市場中的市值份額是人們判斷市場趨勢的重要指標。最近，這一比例已上升至51％，引發市場討論。本文將從簡單到深入探討比特幣的市值份額指標的使用，並展望讀者對未來市場的期望。

## 比特幣的市場份額是多少？

正如其名，比特幣主導地位（BTCD）指的是比特幣在整個數字貨幣市場中的市值份額。![](https://gimg2.gateimg.com/image/article/169811972011821698119652_.pic.jpg)
比特幣市值比率圖1：Coinsoto

其中，市值是指資產的總價值，是根據市場價格和流通量計算的。比特幣市場份額的計算方法是將比特幣的市值除以整個數字貨幣市場的總市值，然後乘以100%。

通常在市場下行期間，作為領先貨幣，比特幣具有較強的對沖屬性，投資者傾向於將資金和代幣配置到比特幣上，以抵消市場的下行風險。因此，在熊市後期和牛市初期，比特幣的市值通常會增加。

當市場趨於繁榮時，另類幣和垃圾幣接踵而至。即使注入資金較少，它仍可能跑贏比特幣的回報。因此，投資者將從比特幣轉移資金以追求更高的回報，從而導致牛市後期和熊市初期比特幣市值逐漸下降。

然而，從長遠來看，加密市場仍處於發展的早期階段，新項目不斷湧現，舊項目開始穩定其市場份額。長期來看，代幣的數量和市值將不斷增加，這無疑會在一定程度上削弱比特幣的市場份額優勢。

總結一下，比特幣的市值具有以下特點:

短期內，比特幣市值在牛市中後期到熊市中後期會下降；

從長遠來看，隨著加密貨幣的發展，比特幣的市值將逐漸下降。

## BTCD上漲到51%意味著什麼？

自去年 9 月以來，比特幣的市值一直穩步增長，從當時的 38% 增加到最近的 51%。

這意味著在流動性緊縮的背景下，由避險需求驅動的比特幣市場份額增加，其價格趨勢將對整個加密市場產生重大影響。它是市場波動的晴雨表，我相信今年以來一直關注加密市場的投資者應該有第一手的經驗。

我們也可以通過觀察ETH/BTC的趨勢來看到比特幣的相對強度。如下圖所示，自去年9月以來，ETH相對於BTC處於弱勢位置。兩者之間的力量轉移清楚地反映了現有資金下的市場遊戲。一方面，投資者正在布局比特幣的減半市場、現貨ETF審查以及美聯儲停止加息的利益。另一方面， [以太坊](/price/ethereum-eth) 鏈活動減少了投資者的興趣。這與上一次牛市初期的2019年情況非常相似。![](https://gimg2.gateimg.com/image/article/169811978211831698119666_.pic.jpg)
ETH/BTC 週圖 2 資料來源: Gate.io

值得注意的另一點是，比特幣在整個市場中的主導地位可能結束熊市，推動市場進入全面的牛市。這是因為隨著市值比例的增加，比特幣的領先地位將消除投機情緒和垃圾項目，這有利於提升投資者對價格的信心。市場的恢復也將有利於各個項目行業的發展，促使其他主流幣和替代幣的出現。

上述分析不是空穴來風，而是有一定的歷史經驗支持。在2017年之前，比特幣的份額一直穩定在80%以上。隨著智能合約帶來的ICO的興起，以太坊和許多ERC20代幣湧現出來，嚴重稀釋了比特幣的市場份額。

隨即在2018年初，ICO迅速下降，投資者從虧損的假幣中撤出資金，並將其投資於比特幣，逐漸將比特幣的比例從32％增加到50％以上。

當市場在2019年第二季度見證了馬維瑞克斯的反彈時，比特幣在市場回升階段佔有絕對主導地位，市場份額高達58%。這確實與今年初以來的恢復趨勢和比特幣市場份額趨勢一致。

## 加密市場的二手市場是什麼樣的？

從最近的市場反應可以看出，在比特幣的市場份額超過50%後，並沒有出現回調的跡象。雖然比特幣仍然保持著相對強勢的地位，但由於以前的吸血鬼效應，其他幣種不再那麼慢熱，相反地，最近開始從更積極的上升趨勢中浮現。

換句話說，比特幣的市值最近創下了近兩年半以來的新高，這可能表明比特幣主導的價值牛市即將到來，市場氛圍將逐漸從悲觀轉向積極。![](https://gimg2.gateimg.com/image/article/169811981811841698119691_.pic.jpg)
BTCD週圖 3來源：AICoin

回顧歷史，比特幣的市值在過去幾輪熊市到牛市的周期中普遍增長。首先，比特幣的吸血鬼效應導致了比特幣相對強勢和替代幣的弱勢的第一階段，然後是比特幣的上漲的第二階段，接著是替代幣的上漲或強勢上漲。我們似乎剛剛進入第二階段。

需要指出的是，比特幣的市場份額會隨著時間的推移而變化。由於加密市場周邊環境的變化，比特幣的市場價值和市場份額將受到許多因素的影響，例如市場需求、監管政策和流動性趨勢。因此，在使用此指標時，我們還需要關注最新的數據和趨勢，並結合其他相關方法進行綜合分析。

總結來說，根據歷史數據和邏輯規則，我們分析了比特幣創新高市場份額的市場信號。當然，加密市場仍處於相對早期的發展階段，這決定了在市場成熟之前需要調整許多觀點和指標。因此，比特幣的市場份額不應該被用作單一趨勢預測指標。讀者應該通過綜合多個選項進行交叉分析，以獲得更準確的市場觀察。

<div class="blog-details-info">
<div>作者：<strong>Peter L.</strong>, Gate.io 研究員
<div>翻譯者：Joy Z.
<div class="info-tips">*本文僅代表研究人員的觀點，不構成任何投資建議。
<div>*Gate.io保留本文所有權利。轉發本文需註明出處為Gate.io。任何情況下，因侵犯版權將採取法律行動。
</div><p></p>
</div></div></div></div>

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