Chứng khoán Mỹ tăng, Bitcoin giảm? Nhà đầu tư nhỏ lẻ hạ nhiệt, dòng tiền chuyển sang kim loại quý, đợt điều chỉnh này đang "rũ bỏ" ai?

[Góc nhìn BlockBeats] Gần đây khi xem lại số liệu thì phát hiện một hiện tượng khá bất thường — suốt mười năm qua, Bitcoin và chứng khoán Mỹ cơ bản đều tăng giá song song, nhưng năm nay thì xu hướng lại thay đổi hẳn.

Chứng khoán Mỹ đã tăng hai con số, rất mạnh mẽ. Còn Bitcoin thì sao? Vẫn đang vật lộn dưới mặt nước, tài khoản còn đang lỗ. Sự chênh lệch này khá lớn.

Nhà đầu tư nhỏ lẻ thì rõ ràng đã bình tĩnh lại. Nhiệt tình “bắt đáy” đang giảm thấy rõ, tín hiệu trực quan nhất là tốc độ dòng tiền chảy vào ETF đã chậm hẳn lại. Trước đây chỉ cần giá giảm là lao vào, giờ thì không còn mạnh như trước nữa.

Còn một yếu tố nữa không thể bỏ qua — vàng và bạc năm nay đều đồng loạt lập đỉnh mới, thu hút không ít sự chú ý. Thật ra, ở giai đoạn này, hai tài sản này phần nào đã thay thế vị trí của Bitcoin trong cơ cấu phân bổ tài sản. Dù sao cả hai đều gắn với nhãn “chống lạm phát”, dòng tiền sẽ chảy về phía an toàn hơn.

Nhưng nhìn ở một góc độ khác, đợt giảm giá này có thể đang làm một việc: loại bỏ những nhà đầu tư đầu cơ không kiên định. Những ai còn nắm giữ coin đến giờ, phần lớn đều là nhà đầu tư thực sự dài hạn, nhiều người đã nắm giữ rất lâu rồi.

Nếu giải quyết được một số rủi ro tiềm ẩn chưa rõ ràng — ví dụ như áp lực bán tháo bắt buộc từ các tổ chức lớn như Strategy — thì xác suất Bitcoin tăng trở lại cùng nhịp với thị trường chứng khoán vẫn khá cao. Đặc biệt nếu kỳ vọng hạ lãi suất trở thành hiện thực, thanh khoản được nới lỏng thì dòng tiền sẽ sôi động trở lại.