Bạn còn nhớ trận “tắm máu” hồi tháng 4 năm nay không? ETH lúc đó rớt thẳng xuống dưới 1.385 đô la, biểu đồ nến đỏ như thác đổ, trong nhóm chat chẳng ai dám nói lời an ủi nào, toàn là tiếng than thở kiểu “lần này thật sự xong rồi”. Nếu theo kịch bản thị trường bò truyền thống, cú rơi thê thảm như vậy cơ bản chính là hồi chuông kết thúc xu hướng.

Nhưng thị trường lại chẳng theo kịch bản—ETH từ đáy bật dậy, một mạch leo lên 4.956 đô la, phá đỉnh lịch sử! Những người hô “thị trường bò đã chết” đều im bặt. Nhìn lại mới thấy, cái gọi là kết thúc thực ra chỉ là điểm tận cùng của cảm xúc khi nhà đầu tư nhỏ lẻ vỡ trận, còn xu hướng thật sự thì chưa hề quay đầu.

Pha này dạy cho tôi một bài học: luật chơi của thị trường đã thay đổi từ lâu. Sau khi dòng tiền lớn Phố Wall nhảy vào, biên độ biến động, độ sâu rũ hàng, logic cấu trúc của thị trường đã hoàn toàn khác xưa. Bạn mà vẫn dùng kinh nghiệm cũ để phán đoán? Chỉ chờ bị thực tế tát cho vỡ mặt.

Điều kỳ lạ nhất là lịch sử lại bắt đầu lặp lại—hồi trước ETH bị chửi chẳng ai thèm ngó, giờ đến lượt coin rác bị dìm xuống bùn, nào là “vô giá trị”, “không tăng nổi”, “dự án rác”... nhãn dán bay đầy trời. Nhưng tôi cá, cơ hội khiến người ta đập ngực tiếc nuối ở vòng tiếp theo, mười phần thì tám chín phần sẽ nằm ở chính những góc tối bị chửi rủa nặng nhất, không ai dám động vào này.

Có một quy tắc sắt trong crypto chưa bao giờ thay đổi: khi sóng tăng thật sự đến, phần lớn mọi người đã nộp lại token của mình trong những đợt sóng lắc và hoảng loạn. Thị trường luôn chọn lọc người chơi bằng những nước đi “phản trực giác”, logic nền tảng này vừa tàn nhẫn vừa hiệu quả—chỉ những ai chịu được biến động mới xứng đáng ở lại bàn chơi, đợi khoảnh khắc đổi đời.