Dữ liệu lạm phát tích cực nhưng lại giảm xuống dưới 90.000? Đợt điều chỉnh này của BTC ẩn chứa tín hiệu gì

【BlockBeats】Hôm qua, phía Mỹ đã công bố dữ liệu PCE tháng 9 bị trì hoãn khá lâu, tỷ lệ lạm phát lõi hàng năm giảm xuống còn 2,8%, mức thấp nhất trong năm tháng, thậm chí còn thấp hơn một chút so với kỳ vọng của thị trường. Ngay sau khi dữ liệu này được công bố, thị trường truyền thống lập tức bắt đầu diễn biến theo kịch bản “hạ cánh mềm” — đồng USD tiếp tục suy yếu, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ giảm, chứng khoán Mỹ tiếp tục tăng nhẹ. Theo lý thuyết, môi trường như vậy là tích cực cho các tài sản rủi ro, vì đã tạo thêm nhiều dư địa để Fed cắt giảm lãi suất vào tháng 12.

Nhưng phản ứng của Bitcoin lại có phần kỳ lạ. Sau khi dữ liệu được công bố, BTC không tăng mà lại giảm, có lúc rớt xuống quanh 87.000, biên độ dao động trong 24h khoảng 3%, rõ ràng tách rời khỏi thị trường chứng khoán. Đợt điều chỉnh này thực ra không liên quan nhiều đến số liệu lạm phát, mà chủ yếu do nhiều yếu tố cộng dồn: quyền chọn đáo hạn tập trung, xuất hiện một số tin đồn áp lực từ phía MicroStrategy, cộng thêm biến động lớn ở phiên Á. Các đồng coin chủ đạo cũng cùng điều chỉnh theo, nhưng điều đáng chú ý là ETF Bitcoin giao ngay trong ngày vẫn ghi nhận dòng tiền ròng gần 60 triệu USD, cho thấy dòng tiền tổ chức không rút lui, chỉ số sợ hãi của thị trường cũng đã trở lại vùng trung tính từ mức cực đoan.

Về mặt kỹ thuật, vùng hỗ trợ quan trọng hiện tại của BTC nằm ở dải 89.000 đến 90.700. Chỉ cần giữ vững vùng này, cấu trúc tổng thể vẫn khá lành mạnh và còn dư địa để tiếp tục. Ở chiều tăng, 94.400 và 97.000 là hai vùng kháng cự rõ rệt, nếu Fed thực sự thiên về chính sách ôn hòa thì hai ngày tới có thể xuất hiện cửa sổ hồi phục. Nhưng nếu thủng 89.000 thì cần cảnh giác với khả năng điều chỉnh kỹ thuật về vùng 85.000.

Cuộc họp FOMC ngày thứ Ba, 10/12 tuần sau mới là trọng tâm chính. Tuy nhiên, kỳ vọng cắt giảm lãi suất gần như đã được phản ánh vào giá, thị trường về sau sẽ quan tâm hơn đến phát biểu cụ thể và xác nhận dữ liệu. Giai đoạn này, vĩ mô đang thuận lợi là thực tế, nhưng cấu trúc dòng tiền trên thị trường crypto lại khá nhạy cảm, dễ bị sự kiện bất ngờ chi phối. BTC có giữ được trên 89.000 hay không về cơ bản sẽ quyết định liệu có tận dụng được đợt hưởng lợi từ chính sách nới lỏng cuối năm này không. Hãy chú ý sát sao vào dòng tiền và thay đổi khẩu vị rủi ro, đây là hai chỉ báo quan trọng nhất lúc này.